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董事联结、联结董事并购经验与并购绩效 收藏
关键词：
出处： 董事联结与企业并购
简 介：并购目标选择和并购定价是并购交易的两个重要环节。进行恰当的并购目标选择是并购创造价值的前提，而提高并购定价的合理性，减少并购溢价支付，是并购创造价值的关键条件。如果并购公司与存在董事联结的公司进行并购，董事联结能否对并购双方的并购绩效产生影响？联结董事的并购经验能够帮助并购公司充分认知并有效利用董事联结对并购价值创造的积极作用，当联结董事具有并购经验时，能否加强董事联结对并购绩效的影响？接下来，本章将关注上述问题。
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董事联结、联结董事并购经验与并购溢价 收藏
关键词：
出处： 董事联结与企业并购
简 介：研究指出，在并购交易中过高的溢价支付降低了并购后的协同效应，是并购失败的重要原因之一（Sirower，1997；Hunter，Jagtiani，2003；扈文秀、贾丽娜，2014）。并购溢价水平是并购定价合理性的直接体现，合理的并购定价是企业并购成功的重要保证（宋光辉、闫大伟，2007）。因此，本章接下来关注董事联结与联结董事并购经验对并购溢价的影响。
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董事联结、联结董事并购经验与并购目标选择 收藏
关键词：
出处： 董事联结与企业并购
简 介：许多学者认为在并购交易过程中，目标公司的选择至关重要（Palepu，1986；张金鑫，2006；肖翔，2007）。进行合理的并购目标选择是并购创造价值的前提。但是，在并购市场中，并购双方信息不对称问题的存在会影响并购决策的效率和效果。近年来，一些学者的研究发现，董事联结能够对公司间的共同经济决策产生重要影响（Granovetter，1985；Haunschild，1993；陈仕华等，2013）。并购公司与潜在目标公司的董事联结作为一种非正式的关系机制，可以为联结双方的私有信息沟通和交流提供合法途径，也可以缓解由于正式制度缺失而带来的信息摩擦问题。不仅如此，并购公司与潜在目标公司的董事联结还可以加强联结双方的协调合作，有效降低并购过程中的风险和不确定性。基于董事联结的信息传递和组织协调功能，与并购公司存在董事联结的潜在目标公司是否更容易成为并购目标公司，值得学术界进行深入研究。
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董事联结、联结董事并购经验与企业并购的相关理论分析 收藏
关键词：
出处： 董事联结与企业并购
简 介：本章综合运用信息不对称理论和资源依赖理论，探讨在中国并购市场正式制度不尽完善的背景下，董事联结作为一种非正式的关系机制可以发挥的信息沟通和组织协调功能。本章系统分析了并购双方的董事联结对并购交易前期的并购目标选择、并购交易中期的并购溢价支付和并购交易后期取得的并购绩效的影响，阐明了董事联结促进并购价值创造的作用机理。在上述分析的基础上，将并购公司的股权性质纳入董事联结与企业并购（并购目标选择、并购溢价和并购绩效）关系的研究之中，阐释并购公司的股权性质对董事联结与企业并购（并购目标选择、并购溢价和并购绩效）关系产生的影响。本章结合组织学习理论，分析了联结董事并购经验帮助焦点并购公司充分认知和有效利用董事联结的信息传递和组织协调功能，促进并购价值创造的重要作用，探讨了联结董事并购经验发挥上述作用需满足的前提条件。本章的研究为后续研究的顺利开展提供理论基础。
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