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绿色就业与可持续发展 收藏
[克罗地亚]安娜-玛丽亚·博罗米萨(Ana-Maria Boromisa) [克罗地亚]桑贾·西尔玛(Sanja Tisma) [克罗地亚]阿纳斯塔西娅·拉蒂亚·莱扎克(Anastasya Raditya Lezaic) 著 洪卉 译 2021年01月 出版
简 介:本书立足于探讨“绿色”概念(绿色就业、绿色经济、绿色发展)与可持续发展间的关系,主要研究了创造绿色就业能在多大程度上推动整体经济发展而非创造精英就业和导致漂绿行为。为此,本书提出了绿色就业、绿色经济、绿色发展和绿色政策的概念框架,构建了绿色经济促进就业的指标体系,分层次、多角度探讨绿色经济对就业的促进作用,提出绿色经济是一国应重点实践的经济形式,尤其是促进新能源产业、生态经济产业等的发展,能够创造就业及推动一国经济实力的提升。
¥ 98 试读
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中国融资业务保证金系统研究 收藏
简 介:本书立足融资交易尚未发展成熟的中国市场,在深度剖析融资交易起源、内涵、内资价值及风险的基础上,对比分析了中国大陆与美国、日本和中国台湾地区融资交易模式、监管方式等方面的差异,重点探索了中国融资交易保证金比例的设置和调整方法,测试了调整所带来的市场效应,丰富了我国融资保证金系统的研究体系,为优化、调整融资保证金比例以活跃金融市场、实现宏观调控目标提供了科学的解决方案。
¥ 47.4 试读
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股票市场收益率的可预测性:基于中国股票市场的实证研究(英文版) 收藏
简 介:本书主要关注模型不稳定情况下中国股票市场表现的可预测性。书中考察了模型不稳定情况下中国股市(沪深两市)下行行为和股市收益率可预测性的统计和经济意义。研究发现具有统计上显著效应的预测变量在构建市场择机策略时并非能够产生超额回报,研究认为模型不稳定性是投资风险的重要来源,会显著影响收益的可预测性,从而影响投资者的长期财富。因此在进行资产配置时必须考虑模型存在不稳定的可能。
¥ 59.4 试读
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中国融资业务保证金系统研究 收藏
简 介:本书立足融资交易尚未发展成熟的中国市场,在深度剖析融资交易起源、内涵、内资价值及风险的基础上,对比分析了中国大陆与美国、日本和中国台湾地区融资交易模式、监管方式等方面的差异,重点探索了中国融资交易保证金比例的设置和调整方法,测试了调整所带来的市场效应,丰富了我国融资保证金系统的研究体系,为优化、调整融资保证金比例以活跃金融市场、实现宏观调控目标提供了科学的解决方案。
¥ 47.4 试读
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股票市场收益率的可预测性:基于中国股票市场的实证研究(英文版) 收藏
简 介:本书主要关注模型不稳定情况下中国股票市场表现的可预测性。书中考察了模型不稳定情况下中国股市(沪深两市)下行行为和股市收益率可预测性的统计和经济意义。研究发现具有统计上显著效应的预测变量在构建市场择机策略时并非能够产生超额回报,研究认为模型不稳定性是投资风险的重要来源,会显著影响收益的可预测性,从而影响投资者的长期财富。因此在进行资产配置时必须考虑模型存在不稳定的可能。
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《中国融资业务保证金系统研究》结论 收藏
关键词:
出处: 中国融资业务保证金系统研究
简 介:关于融资业务的风险控制,尤其是关于如何设置与调整融资业务保证金比例的研究甚少,绝大多数文献针对的是期货市场。鉴于融资业务的重要性,尤其是其对于中国这类新兴市场的深远影响(如其有助于活跃市场交易、提高市场定价效率、改善券商的生存环境,同时又能放大风险,增加市场的波动性),研究如何设置与调整融资保证金比例,对于防范系统性风险的同时兼顾市场效率具有非常重要的意义。 此外现存文献极少关注融资保证金比例的调整与融资交易量(额)之间的关联。相关研究的缺失使得我们无法合理判断保证金比例的变化对融资交易量(额)产生的影响,从而无法确定融资交易量(额)的最优规模、建立融资业务的“天花板”制度。在我国金融市场还未完善的情况下,这一问题显得尤为突出。需要特别强调的是,保证金的变化具有内源和外生双重属性。我们应该研究保证金的外生而非内源变化对融资交易量(额)的影响(Dutt 和 Wein,2003)。
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融资保证金比例调整的市场效应 收藏
关键词:
出处: 中国融资业务保证金系统研究
简 介:设置融资保证金的初衷之一在于防止不具备股市投资经验的投资者过度使用杠杆头寸进行投机。从理论上来说,保证金的增加(减少)会提高(降低)投资者的购买成本,增加(减少)其投机性的购买行为,进而导致总融资交易量(额)的减少(增加)。对于该关系是否能得到实证数据的支持,目前学术界观点不一。研究融资保证金比例的调整与融资交易量(额)的关系对于新兴市场,特别是中国而言意义尤为重大:通过该研究,我们可对融资业务的合理规模进行量化,明确政府实际可允许的杠杆交易额度,便于更好地防范金融风险。在我国金融市场还未完善的情况下,建立融资业务的“天花板”制度是非常有必要的。因此本章将探讨融资保证金比例的调整对融资交易量(额)的影响,以便为确立合理的融资业务规模提供依据。
¥ 14.24 试读
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融资保证金比例的优化设置和动态调整 收藏
关键词:
出处: 中国融资业务保证金系统研究
简 介:保证金制度是防范证券交易中市场风险引发信用风险的有效手段,也是控制杠杆交易风险的关键工具。设置合理的保证金比例、兼顾机会成本和信用风险对我国证券市场尤为重要。虽然目前学术界已对保证金水平(尤其是发达市场期货保证金水平)进行了充分的研究,但毕竟融资交易有别于期货交易,不能简单地将二者混为一谈。同时由于我国证券市场10%的涨跌幅制度、金融衍生品匮乏、个人投资者占主导地位、高换手率的投机氛围等特殊环境,我国无法照搬国外经验,而必须探索适合我国现阶段国情的融资保证金比例的设定方法。面对我国目前融资保证金制度存在的问题(如保证金比例过于统一、未对不同担保物做区分、保证金比例固定僵化)及其导致的严重后果(如2015年中国股市的暴跌),优化保证金比例的具体设置和调整方法已迫在眉睫。本章将探讨设置和调整融资交易保证金比例(初始保证金比例和维持担保比例)的理论和方法,为科学地识别和监控融资交易风险提供理论依据和技术支持。
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融资交易保证金问题研究 收藏
关键词:
出处: 中国融资业务保证金系统研究
简 介:2010年3月31日,我国正式启动融资交易试点,开启了从单边市场到双边市场的转换。融资机制的引入引起了学术界和实业界的广泛关注,也引发了诸多争论。争论的焦点主要集中在两个方面:第一,杠杆的引入是否会加剧市场的波动、带来更大的风险;第二,保证金水平是不是有效调控市场的工具,如何设置合理的保证金比例以达到市场的均衡。针对问题一,普遍观点认为杠杆交易是一把双刃剑(Gao et al.,2018),其既可提高市场的流动性(Kahraman and Tookes,2017),又会导致市场过度波动,破坏市场的稳定(Moore,1966;Seguin,1990;Chang et al.,2014;Lv and Ruan,2017)。但即便杠杆交易暗藏巨大风险,其对资本市场的发展和经济增长的贡献是不容忽视的,因此适时引入该交易已成为必然(赫凤杰,2015)。针对问题二,目前为止观点不一。本章将详细介绍国内外学者对于杠杆交易保证金设定方法及保证金作用的研究。
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我国融资交易的保证金水平 收藏
关键词:
出处: 中国融资业务保证金系统研究
简 介:防范融资市场风险有两道防线——保证金制度和强行平仓制度,其中保证金制度是控制整个交易系统风险程度的核心因素。保证金分为初始保证金和维持保证金两类,保证金制度主要包括保证金账户、保证金比例的设定及调整、保证金的追缴等,其中保证金比例是该制度的核心。保证金比例决定了投资者融资买入交易的杠杆率及融资规模,对提高市场效率和降低市场风险有重要意义。相对于证券现货交易模式,我国推出的融资交易是一种新型的证券交易模式,交易的复杂程度高,保证金比例设定的难度大。本章将详细介绍我国融资交易保证金比例的历史和现状,并深入剖析其存在的问题,提出初步的改进方案。
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