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成事在人：人口、金融与资本通论 收藏
简 介：人口负增长、财政上限、逆全球化这三只”灰犀牛“已经到来，因此，着眼于局部的精致分析已不能令人满足，当下我们需要的是一个“通论”。 本书从历史视角和全球视角讲述了一个综合道理：无论是人口正增长，还是人口负增长，经济发展的逻辑都是币值稳定的货币推动信用扩张，信用扩张推动资本积累，资本积累决定了经济发展。人口正增长时代不一定对应着经济繁荣，人口红利的实现需要有特定的经济金融条件；在人口负增长时代，也未必一定会发生长期停滞，包括数字资本、新能源资本和人力资本等在内的新资本积累和新的财政金融变革，都是今后经济增长的机会所在。
¥ 49 试读
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财富管理机构竞争力报告：中国理财产品市场发展与评价（2018～2019） 收藏
简 介：本书聚焦财富管理的机构竞争力，从机构组织、业务模式、服务体系（产品和增值等）、风控体系、IT系统、人力资源等维度考察金融或非金融机构参与财富管理业务的竞争力情况，共九个章节，分别涵盖私人银行、证券公司、保险公司、基金公司（分别包括私募证券、私募股权和公募基金）、信托公司、第三方财富管理机构、家族办公室以及从事财富管理行业的律所，旨在为政府部门或监管部门的决策制定、金融机构的展业拓业、高净值客户尤其是家族企业主的服务机构选择提供相关决策参考依据。
¥ 29.4 试读
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钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制——中国理财产品市场发展与评价（2013～2017） 收藏
简 介：大资管框架下的资金流向分析，旨在从银行同业和银行理财、证券资管业务、保险资管业务、证券投资基金以及信托计划等维度分析研究其资金流向、流向机制以及资金流向的规范渠道和机制等，兼顾资管监管乱象和监管历程、现阶段资管市场分业监管以及资管市场监管趋势分析等。本书的创新之处或主要贡献在于从资产管理的视角研究分析其资金流向和机制，探求现有市场发展中的相关问题，并给出进一步发展的市场展望或政策建议等。
¥ 26.4 试读
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财富管理机构竞争力报告：中国理财产品市场发展与评价（2018～2019） 收藏
简 介：本书聚焦财富管理的机构竞争力，从机构组织、业务模式、服务体系（产品和增值等）、风控体系、IT系统、人力资源等维度考察金融或非金融机构参与财富管理业务的竞争力情况，共九个章节，分别涵盖私人银行、证券公司、保险公司、基金公司（分别包括私募证券、私募股权和公募基金）、信托公司、第三方财富管理机构、家族办公室以及从事财富管理行业的律所，旨在为政府部门或监管部门的决策制定、金融机构的展业拓业、高净值客户尤其是家族企业主的服务机构选择提供相关决策参考依据。
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钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制——中国理财产品市场发展与评价（2013～2017） 收藏
作者： 殷剑峰 吴建伟 王增武 著 出版时间：2017年07月
简 介：大资管框架下的资金流向分析，旨在从银行同业和银行理财、证券资管业务、保险资管业务、证券投资基金以及信托计划等维度分析研究其资金流向、流向机制以及资金流向的规范渠道和机制等，兼顾资管监管乱象和监管历程、现阶段资管市场分业监管以及资管市场监管趋势分析等。本书的创新之处或主要贡献在于从资产管理的视角研究分析其资金流向和机制，探求现有市场发展中的相关问题，并给出进一步发展的市场展望或政策建议等。
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中国宏观金融：2015 收藏
关键词：
出处： 中国债券市场（2015）
简 介：2015年，全球经济依然处于金融危机之后的深度调整期。一方面，由于危机冲击的持续、深远影响，总需求萎靡，使得主要经济体的实体经济增长速度慢于潜在增长水平；另一方面，由于人口老龄化、技术长周期过程中的产业结构调整等长期的供给端因素，主要经济体的潜在增长水平也呈现下降趋势。供给端的趋势性影响和总需求端的周期性影响使得主要经济体均不同程度地呈现通货紧缩的态势（见表2-1），同时，由于各国经济受到这些趋势性和周期性因素的影响程度不同，全球经济增长的不平衡现象正在不断加剧。 在主要发达经济体中，美国经济的修复能力相对较强。2015年以来，美国GDP同比增长率保持在2.5%以上。失业率稳步下降，9月达到5.1%，低于美联储先前设定的政策阀值水平6.5%。不过，考虑到美国的劳动参与率水平不断下降，更重要的是，注意到PPI一直处于负增长状态，CPI同比增长率也逼近零值，自年初市场就一直不断预期的美联储加息步伐一再延后。
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金融大变革：顶层设计和风险处置 收藏
关键词：
出处： 金融大变革
简 介：前面我们已经看到，当前财政分权和金融分权的体制正在消耗人口红利的增长潜力，甚至正在形成潜在的系统性金融风险。事实上，财政分权和金融分权并非我国独有。在爆发严重危机的欧元区，同样实行财政和金融的同时分权，这样的体制是欧元继续保持关键储备货币地位的最大隐患。 欧元区实行统一的货币政策和分权的财政体制，但是，许多人可能并不知道，欧元区也是金融分权的体制——欧元区成员国拥有实际的金融管理权（Freixas，Hartmann and Mayer，2008）。在欧元区层面，其金融管理架构属于“分权合作”（Decentralization with Cooperation）或“分权协调”（Decentralization with Coordination），而不是“集权”（Centralization）；各个成员国的监管架构也有很大不同，有的是分业监管（Sectorial），有的是功能性混业监管（Cross-Sector Functional）或完全一体化监管（Cross-Sector Integrated）。例如，根据马斯特里赫特条约（Maastricht Treaty）第105条款，欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）负责价格稳定和管理支付系统，但是，在金融监管方面，ECB与成员国中央银行（National Central Bank，NCB）的地位一样，甚至连发生危机时提供应急流动性的功能都是由NCB而不是ECB来担任。在这种情况下，当时的欧洲学者就认为，欧元区面临一种新的“不可能三角”（Impossible Trinity）：在“金融系统的稳定”“成员国层面的金融监管”“金融系统的统一”三者中只能取其二。
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人民币国际化：危机后的冲动 收藏
关键词：
出处： 金融大变革
简 介：2008年全球金融危机之后，由于对美元霸权的不满，也由于我们自己的雄心壮志，我国启动了被官方称作“推动人民币跨境使用”的人民币国际化进程。对这一进程，2011年世界银行的一份报告给予了很大的肯定。在那份报告中，世界银行预测，到2025年国际货币体系将是一个以美元、欧元和人民币为中心的多元关键储备货币体系。2013年10月，环球银行同业金融电讯协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，SWIFT）也发布报告称，全球采用人民币作为计价和结算货币的比例达到了8.66%，市场占有率排行第二，仅次于美元。人民币仿佛已经成为全球第二大国际货币了。 如果世界银行描绘的前景能够实现，如果SWIFT所说的人民币国际地位属实，那么，这不仅意味着全球货币金融体系将摆脱美元霸权的“特里芬两难”，成为一个三足鼎立的稳定架构，而且，我国也将在经济和政治领域受益极大——当然，我们需要承受资本自由流动的冲击，也需要承担全球责任。
¥ 8.65 试读
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中国的财政金融体制：追本溯源 收藏
关键词：
出处： 金融大变革
简 介：阳盛源于邪气，阳气过旺易生邪气。经济的繁荣离不开经济当事人追逐利润的动机，但过旺的利润追逐动力得不到抑制，就会出现信用膨胀、杠杆率飙升，最终催生出泡沫。前一章关于2008年全球金融危机后我国信用膨胀和住房市场的分析表明，我国经济呈现的就是阳盛过热的症状。仿若给人治病，可取西医，也可取中医。两者各有所长，也各有所短。西医重在治病，以立竿见影地消除病症为首要。中医则重在治人，通过理顺机理达到长期的阴阳平衡。我国经济的病因系经济体制长期积弊的结果，非着眼于长期机理调和的中医不可治本。同时，长期积弊引发的燥热亦需治理，否则会盛极而衰。但是，过去许多年来我们用的都是头疼医头、脚疼医脚的西医疗法，而且从病症本身来看，有些疗法甚至都像是喂错了药。
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中国的人口红利：拐点来临？ 收藏
关键词：
出处： 金融大变革
简 介：自1760年第一次工业革命以来的250年间，从未有一个大国能够像我国这样保持30年、年均近10%的高速经济增长。我国由此从一个“一穷二白”的落后国家一跃成为世界第二大经济体，按人均收入水平业已进入上中等收入国家的行列。这样的奇迹不免让一些人产生自满的情绪，以为过去30年的高速增长，即使有些许放缓，也将持续若干个十年；这样的奇迹也不免让一些人感到不安，担忧高速行驶的经济会因某个障碍突然停下。2008年全球金融危机爆发后，这种担忧愈发严重。 坦白地说，危机前建立在美元霸权基础上的全球货币金融体系尽管弊端重重，我们总体上还是从中受益的——我们获得了经济发展所需要的国际市场和境外资本，全球货币金融体系的稳定也让我们可以放心地储存我们的劳动果实。对此，我们可以从学术界曾经长期困惑的一个现象说起：“双顺差”。双顺差即经常项目和资本金融项目同时发生的顺差。一般来说，一国如果经常项目出现顺差，则顺差部分用于对外投资，就会同时出现资本项目的逆差；反之，如果经常项目出现逆差，则资本项目就会出现顺差，以为经常项目逆差融资。但是，我国从1994年开始，除了1998年受亚洲金融危机冲击的影响之外，所有年份经常项目和资本金融项目均同时存在顺差（见图1）。对这种双顺差现象，曾经有过诸多复杂的解释。事实上，从以下我们将要分析的人口红利的角度，这种现象就非常简单了：它既是人口红利的结果，也说明了人口红利需要的两个外部条件——外部的市场和外部输入的资本。
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