中国住房金融发展报告（2020）

本书旨在对中国住房金融市场的发展情况进行梳理，对其发展中的风险进行分析，对存在的问题进行探讨，并提出对策建议。本书主要包括三个部分：总报告、市场篇、专题篇。总报告通过分析房地产市场运行状况、房地产金融形势及其蕴含的风险、当前住房金融发展中存在的问题，提出具体对策建议，并对住房金融市场未来发展做出展望。市场篇主要对中国住房金融各子市场进行分析，包括个人住房贷款市场、房地产开发企业融资市场、住房公积金市场、个人住房抵押贷款资产支持证券、房地产投资信托基金市场、住房租赁市场等。专题篇聚焦住房开发企业面临的风险以及新冠疫情对房地产金融的影响两个主题展开分析。最后以附录的形式对新加坡公积金制度的发展历程、运行机制、成功的原因进行了分析，并对中国是否存在适合公积金制度生存的土壤进行了探讨，对中国公积金制度存废进行了思考。 本书是国家金融与发展实验室房地产金融研究中心编写的第二份有关中国住房金融发展的年度报告。2020年的报告关注以下三个主题。第一，行业风险问题。报告对新冠肺炎疫情下房地产泡沫再起的现象进行了分析，探讨了整个行业产生分化的驱动力，采用定量分析方法对上市房地产开发企业的违约风险进行了度量。第二，公募REITs正式启航。报告探讨了公募REITs对金融供给侧结构性改革的意义，阐释了为何选择基础设施作为突破口，强调了国际经验与本土特色的结合，并对未来REITs的发展与完善提出了对策建议。第三，住房公积金制度改革。与新加坡公积金制度相比，我国公积金制度未能发挥功能的原因在于缺乏配套制度环境，因此公积金制度改革也应与当前住房体系和政策目标相适应。