科技金融支持科技创新：机制、效果与对策

“科技金融支持科技创新”这一理论命题既是马克思主义基本原理的科学实践，又是当代经济学理论前沿问题的现实体现。当前科技金融支持科技创新发展仍是我国社会主义市场经济发展中的薄弱环节，存在诸如金融和科技“两张皮”与融合度不高之类急需解决的问题。近年来，针对“科技金融支持科技创新”的研究绝大部分是从实证分析角度出发，围绕创新效率来展开的，而科技金融支持科技创新的作用机制与效果等方面的问题却尚未得到全面认识与梳理。科技金融支持科技创新的内在机制是什么？不同方式的科技金融支持是否会对科技创新起到不同作用？科技金融对科技创新的支持是否有区域异质性？这些都是需要加以梳理并深入解决的重要问题，也是本书的研究主题。
本书首先通过建立数理模型，推导科技金融支持科技创新的作用机制。然后引入三种金融支持方式验证其对科技创新支持的提升或抑制作用。其后利用数据包络分析（DEA）方法和回归分析法，对我国各省（自治区、直辖市）的科技金融支持科技创新的实践效果进行研究，并细化分析科技金融体系对科技创新的影响。最后基于协同学的视角，将科技金融与科技创新视为协同发展的复合协同系统，通过建立复合协同系统模型，判断两者之间协同度现状及发展趋势。在从数理模型到实证分析的过程中，本书揭示了科技金融支持科技创新的内在机制和外在环境影响；明确了我国科技金融对科技创新效率的支持作用和区域异质性；分析了科技金融和科技创新协同发展的状态和趋势，为我国科技金融支持科技创新发展提供理论参考和经验总结。
本书得到的研究结论如下。第一，在不考虑科技金融支持的情况下，市场均衡状态下的企业自发的科技创新决策是厌恶风险的，而且产业内存在企业间过度竞争的可能，相比社会福利最大化的最优决策有改进空间。政府应以科技金融等政策手段引导企业加大对高风险研发项目的资源投入，并引导有较强科技创新能力的企业留在产业内，避免恶性竞争。第二，引入三种科技金融支持方式，通过挤出效应、扭曲效应和企业数量控制作用影响企业自发决策行为，验证了科技金融支持能够矫正企业自发决策的风险厌恶偏向，提高社会福利水平。第三，科技金融对我国高技术产业科技创新效率有明显的正向支持作用，且科技金融支持方式对科技创新效率的影响也存在明显差异。企业自有资金投入对科技创新效率的促进作用明显，而外商投资却产生了抑制作用。科技金融对科技创新的支持必须充分考虑我国区域差异较大的现状，只有做到有针对性才能充分发挥科技金融的支持作用，最大限度地提升科技创新效率。第四，科技金融与科技创新复合系统的协同度在不同地区存在较大差异，且大部分地区的良性发展趋势不稳定。政府既需要努力提高公共科技金融的投资绩效，也需要创造条件改善市场科技金融的投资绩效。
本书有以下创新之处。第一，本书采用数理模型研究方法，经由推导得出在市场均衡状态下企业自发的研发资源投入决策具有风险厌恶的偏向，与社会福利最大化的最优研发决策相比有改进的空间。这有助于厘清科技金融支持科技创新的内部驱动机制。第二，将外部制度与政策因素引入数理模型对其影响予以分析，针对三种科技金融的支持，考察不同的科技金融支持给科技创新带来的提升或抑制作用，并将科技金融投入成本和科技创新成果的社会福利增值纳入考量范围，从而更加合理地对科技金融支持的影响差异进行研究。第三，通过建立“数理分析—实证分析”理论研究框架，将科技金融支持科技创新的作用机制和效果差异的问题梳理纳入该研究框架之中，通过分析得到了可信的、严谨的、可比的数据及结果，最后逻辑连贯地提出有针对性的对策建议。
关键词：科技金融　科技创新　风险项目　科技创新效率　区域创新