利率市场化：突围中国债务困局

前　言／001





第一篇　全球债务杠杆周期


第一章　全球债务杠杆周期的分析框架与体系／003


第二章　经济周期理论回顾／012


　　第一节　不同经济周期的划分／012


　　　　专栏1　经济周期的类型／015


　　第二节　经济周期理论综述／018


　　第三节　改革开放以来中国经济周期分析／023


第三章　债务周期与资金成本周期／028


　　第一节　从债务到需求：预算约束下的跨期替代／028


　　第二节　明斯基的债务周期：金融不稳定理论／032


　　　　专栏2　美国90年代的新经济／033


　　　　专栏3　明斯基和明斯基理论介绍／037


　　第三节　债务周期的资产价格传导路径／039


　　　　专栏4　流动性陷阱／042


第四章　经济五部门债务的驱动和演进／044


　　第一节　经济中五个部门的框架介绍／044


　　第二节　企业部门：产能周期／047


　　　　专栏5　卡特的能源计划／052


　　第三节　居民部门：房地产驱动的周期／057


　　第四节　政府部门：主权债务危机／066


　　第五节　金融部门：银行业危机／086


　　第六节　海外部门：汇率与资本流动性冲击／097


第五章　全球债务周期：2002～2012／111


　　第一节　2002～2007年：消费国加杠杆的全球盛宴／114


　　　　专栏6　日本如何成为全球制造业强国／118


　　第二节　2008～2012年：消费国去杠杆引发全球再平衡／123


　　第三节　中国深度参与世界贸易体系／127


　　　　专栏7　全球债务周期与中国债务杠杆／130


第六章　全球债务周期背景下的中国债务困局／132


　　第一节　历次债务危机回顾／132


　　　　专栏8　价格闯关之后的严重通胀／133


　　第二节　中国当前债务危机的特点／142


　　　　专栏9　“四万亿”财政政策的十项具体措施／143


　　　　专栏10　城投债：前世今生／164


　　　　专栏11　影子银行的定义和历程／173


　　第三节　债务风险隐忧／174


第七章　“李克强经济学”助力走出债务困局／181


　　第一节　长周期上经济面临转型困局／181


　　第二节　供给学派改善企业竞争力／186


　　　　专栏12　硅谷奇迹重塑美国产业全球竞争力／190


　　　　专栏13　财政包干制下的地方政府乱象／195


　　　　专栏14　产能越调越剩：以钢铁行业为例／209


　　　　专栏15　调结构是一个漫长的过程／213


　　第三节　金融创新实现债务再平衡／215





第二篇　中国利率市场化进程


第八章　利率市场化的全球经验／235


　　第一节　千疮百孔的金融抑制体系难以维系／235


　　第二节　主要国家利率市场化的进程／242


　　第三节　利率市场化中的四个核心问题／259


　　　　专栏16　德国平稳利率市场化：全能银行体系／262


第九章　登峰之路：中国利率市场化解债务危机／276


　　第一节　我国利率市场化的历史进程／276


　　第二节　利率市场化与货币传导路径／285


　　第三节　中国货币政策转向利率走廊模式／293


　　第四节　利率市场化与宏观审慎框架／301


　　　　专栏17　英国：从分业走向统一监管／308


　　第五节　利率市场化与中国债券市场发展／309


　　第六节　结语：利率市场化下应对债务困局／325





后　记／328