中国证券公司竞争力研究报告（2018）

习近平总书记在党的十九大上提出：健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。2017年中国证监会坚持稳中求进工作基调，通过抓重点、补短板、强弱项，全年资本市场改革有序、运行稳定。证券市场服务实体经济的直接融资功能进一步增强，IPO“堰塞湖”现象有效缓解。股票发行、减持、退市等基础制度进一步夯实，多层次市场体系进一步完善，新三板分层和交易制度改革取得重要突破。市场双向开放水平进一步提高，A股纳入明晟（MSCI）新兴市场指数。依法全面从严监管的态势进一步巩固，市场生态呈现积极变化，保护投资者合法权益的能力和水平进一步提升。作为证券市场的重要参与者，截至2017年末，全国证券公司数量达131家，比2016年增加2家。证券公司总资产为6.14万亿元，净资产为1.85万亿元，净资本为1.58万亿元，其中，总资产和净资产分别增长了6.04%和12.80%，资本实力增强，抗风险能力提升。
在金融去杠杆、防范发生系统性金融风险的宏观背景下，及时总结我国金融市场、证券行业运行状况，运用科学的评价方法对证券公司进行竞争力研究，发现证券公司在发展过程中呈现的特征和存在的问题，对于指导我国证券公司改革创新、完善证券市场监管体系具有重要意义。“证券公司蓝皮书”《中国证券公司竞争力研究报告（2018）》秉承及时有效、客观权威、科学严谨的理念，全面分析了中国证券公司作为资本市场主体之一不断呈现出的新特征，并运用科学的研究方法和评价体系对证券公司竞争力进行排名。报告回顾了一年来证券市场运行情况，并对证券公司业务开展和证券监管情况进行了总结和归纳。从事报告编写的研究团队属于独立的第三方学术机构，研究成果对于证券行业从业者来说具有借鉴意义和使用价值。全书分为总报告、分报告、专题报告和附录4个部分。
总报告从整体上总结了中国证券行业运行的宏观背景，介绍了我国2017年金融及证券行业运行概况并对证券公司经营与发展进行分析，总结了证券公司经营与发展中呈现的新特点。分报告从3个方面对我国证券公司进行深度剖析，运用科学的研究方法和评价体系对其竞争力进行了评比和排名。首先，介绍了本报告所采用的证券公司评价理论，通过取长补短，提出了更加符合实际的评价体系，并对指标体系的构成和计算方法进行了详细述评。其次，对证券公司进行了深层次剖析，在经纪业务、承销与保荐业务、资产管理业务等单项指标方面进行了对比、排名。最后，通过运用上述评价体系，对我国证券公司竞争力进行了综合排名，也即本报告的核心研究成果。
我们以专题报告的形式对我国证券公司的经营状况进行了分析。由于我国证券市场进入严监管时代，专题报告对我国证券市场的监管和处罚案例进行了分类总结。附录部分以“大事记”的方式对2017年我国证券市场上发生的事件进行梳理，供读者查阅和参考。
关键词：证券市场　证券公司　竞争力　证券监管