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湖南地方政府与融资平台债务分析报告

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魏荣 ,政府与公共融资评级部分析师。

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湖南地方政府与融资平台债务分析报告

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章节目录

  • 要点
  • 一 经济及财政实力保持增长,但增速均有所下降;经济对投资依赖度高,财政自给率一般
    1. (一)全省经济规模大但增速下滑,对投资依赖度高;各地级市经济实力梯次明显
    2. (二)全省财政收入增速有所回落,公共财政自给率一般;市级财政平均税收占比较低,财政平衡能力一般
  • 二 显性债务规模较大,但仍处于政府债务限额内,长株潭地区显性政府债务率相对较高;考虑到隐性债务,湘潭、常德、长沙和株洲债务率较高,地方政府债务负担较重
    1. (一)全省显性政府债务规模较大,尚在中央核定政府债务限额内
    2. (二)长株潭地区政府显性债务率相对较高
    3. (三)地市级融资平台债务间接加剧了当地政府债务压力,湘潭、常德、长沙和株洲债务率较高,地方政府债务负担较重
  • 三 融资平台债务规模持续扩张,盈利能力小幅增长但债务覆盖能力持续下降;融资平台转型较慢
    1. (一)经济发达城市债券发行量较大,以5年期和7年期债券为主;区县级发行主体增多,发债主体信用等级有所下沉;发债主体中AA级占比较高
    2. (二)融资平台债务持续扩张,盈利能力小幅增长但债务覆盖能力持续下降
    3. (三)融资平台转型较慢
  • 小结

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