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甘肃地方政府与融资平台债务分析报告

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作者

李颖 ,政府与公共融资评级部分析师。

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甘肃地方政府与融资平台债务分析报告

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章节目录

  • 要点
  • 一 经济及财政实力整体较弱,省内各市(州)呈分化现象
    1. (一)经济总量小但增长迅速,经济结构不尽合理,投资驱动明显
    2. (二)财政实力较弱,在全国处于下游水平
    3. (三)兰州市经济及财政实力一家独大,其余各市普遍较为落后且较为平均
  • 二 政府债务主要集中在兰州市,整体债务负担不重
    1. (一)政府性债务规模较小,债务增速控制较好
      1. 1.政府债务规模较小,债务率水平尚可
      2. 2.隐性债务水平较低,整体债务负担不重
    2. (二)隐性债务集中在兰州市,其余各市(州)隐性债务规模不大
  • 三 融资平台债券发行集中于省级及兰州市融资平台,与其经济及财政实力相称;已发行债券在2018年之后到期规模逐渐增加,需关注债券发行规模较大的省级平台盈利能力下降及债务规模扩张态势
    1. (一)债券发行规模不大,AAA级及AA级融资平台发行规模占比较高
    2. (二)债券发行主体集中于资质较高的省级及兰州市融资平台,尤其是省级融资平台;2018年以后债券到期规模逐年攀升,大约持续到2020年
    3. (三)融资平台债务规模扩张较快,而盈利能力及资产流动性均有所下降;需关注债券发行规模较大的省级融资平台盈利能力下降及债务规模扩张情况
  • 小结

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