章节目录

• 一 本报告的研究对象
• 二 2013年以来文化类上市公司概况
  1. （一）股本与市值
     1. 1.总股本及流通股本总体上呈增长之势
     2. 2.近半数公司第一大股东持股比例有所变化
     3. 3.总市值有了较大幅度增长
  2. （二）总资产和净资产
     1. 1.资产总额和净资产整体增长较快，但个别公司资产总额下降
     2. 2.影视板块总资产和净资产增长率超过出版板块，但出版板块资产总量仍居主导地位
  3. （三）营业收入和主营业务收入
     1. 1.大多数公司继续保持增长势头
     2. 2.影视板块营业收入增长率低于出版板块增长率
     3. 3.出版板块上市公司平均营收规模远大于影视板块
     4. 4.主营业务收入占比突出，但个股差异较大
     5. 5.某些公司客户集中度高，对少数客户依赖程度较大
  4. （四）净利润和扣非后净利润
     1. 1.出版板块仍然占据了全部文化类上市公司大部分净利润，但增速低于影视板块上市公司
     2. 2.企业净利润的增长幅度差别显著
     3. 3.企业净利润增长质量总体良好，个别公司主营盈利能力堪忧
     4. 4.平均净利润超越2012年
     5. 5.政府补贴与公司利润总额之比下降，但多数公司获得政府补贴的额度加大
  5. （五）基本每股收益
     1. 1.大多数公司每股收益增加
     2. 2.影视板块上市公司的平均每股收益下降，同时出版板块上市公司的平均每股收益提高
     3. 3.不少公司扣非后每股收益下降较大，个别甚至由正转负
• 三 文化类上市公司的资产结构和资本结构
  1. （一）文化类上市公司的资产结构
     1. 1.文化类上市公司轻资产特征较为明显
     2. 2.少数公司除固定资产外的非流动资产比重较大，似不具备轻资产经营特征
  2. （二）文化类上市公司的资本结构
     1. 1.资本结构总体较为合理
     2. 2.影视板块对负债的依赖度相对高于出版板块上市公司
     3. 3.出版板块和影视板块上市公司对银行借款的依赖度均降低
• 四 文化类上市公司的偿债能力与资产运营效率
  1. （一）偿债能力
     1. 1.短期偿债能力总体较强
     2. 2.长期偿债能力大多较强
  2. （二）资产运营效率
     1. 1.文化类上市公司的资产运营在总体上处于良好状态
     2. 2.出版板块上市公司的资产运营状况较之影视板块上市公司优劣参半
     3. 3.2013年企业各项资产运营指标减少数量超过增加数量
     4. 4.流动资产周转率与总资产周转率有较高的关联性
• 五 文化类上市公司盈利能力分析
  1. （一）毛利率、营业净利润率、期间费用利润率、总资产收益率
     1. 1.有关利润率指标总体上与2012年持平
     2. 2.影视板块上市公司的盈利能力比出版板块相对高
     3. 3.两大板块上市公司毛利率多数上升
     4. 4.大部分文化类上市公司营业净利润率同比上升，期间费用利润率同比下降
     5. 5.大多数文化类上市公司总资产收益率同比下降
  2. （二）净资产收益率和杜邦分析法
     1. 1.净资产收益率总体下降
     2. 2.影视板块上市公司平均净资产收益率高于出版板块上市公司，但增长动因不同
     3. 3.出版板块大部分上市公司净资产收益率同比增长
     4. 4.影视板块半数上市公司净资产收益率同比下降
• 六 对六家文化类上市公司财务报表的简要分析
  1. （一）出版板块上市公司的财务报表分析
     1. 1.新华传媒纵向分析
     2. 2.皖新传媒纵向分析
     3. 3.天舟文化纵向分析
     4. 4.出版板块三家公司2013年财务报表横向比较
  2. （二）影视板块上市公司的财务报表分析
     1. 1.中视传媒纵向分析
     2. 2.华谊兄弟纵向分析
     3. 3.华策影视纵向分析
     4. 4.影视板块三家公司2013年财务报表横向比较