报告目录

• 一 2019年养老理财产品发行回顾
  1. （一）2019年养老理财产品整体发行情况
  2. （二）2019年养老理财产品的主要特征
     1. 1.产品线规划和定位日益清晰，养老理财与普通理财区别逐渐显现
     2. 2.通过产品结构的特殊安排，体现养老理财的差异化特征
     3. 3.投资策略渐成，权益等高波动性资产在产品配置中的占比提升
     4. 4.产品费率收取较之前出现较大变化
     5. 5.养老理财产品的市场认可程度提升，产品募集情况较好
• 二 2019～2020年银行和理财子公司密集布局养老理财产品的动因
  1. （一）资管新规是推动银行理财布局养老理财产品的政策动力
  2. （二）保险和基金在养老领域的发力给银行理财带来竞争压力
  3. （三）理财子公司的自身定位促使其布局养老市场
  4. （四）实践中不断积累，银行理财具备养老理财产品的发行和管理实力
• 三 银行养老理财产品的不足与挑战
  1. （一）政策方面，相关制度缺失导致养老理财在定位、方向和路径上不够清晰
  2. （二）外部环境方面，经济形势、监管趋严叠加疫情影响为养老理财产品推广带来困难
  3. （三）从自身来看，银行养老理财的自身实力仍有待进一步提升
     1. 1.产品类型单一，策略丰富度不足，缺乏系统性的养老理财产品规划
     2. 2.投资和风控能力需要进一步提升
     3. 3.系统建设不完善，产品的创设、投资和销售受到影响
• 四 养老理财产品发展趋势展望
  1. （一）“纯固收”“固收+”仍是养老理财产品的主流策略
  2. （二）投策略更加丰富，权益、衍生类资产的占比进一步上升
     1. 1.风险平价、目标风险、量化对冲等策略将更多地出现在养老理财产品的投资策略中
     2. 2.MOM、FOF的管理模式被应用到养老理财产品中
     3. 3.权益、衍生类资产的占比将进一步上升
  3. （三）养老理财产品差异化的特征日益显现
     1. 1.与基金、保险等资管同业的差异特征
     2. 2.银行系养老理财产品之间的差异特征
  4. （四）金融科技将在养老理财产品中得到更广泛应用
     1. 1.客户画像
     2. 2.智能投顾