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零利率下限约束的货币政策外溢效应研究

摘要

本文构建了一个包含零利率下限约束的小型开放的DSGE模型,分零利率下限约束与非零利率下限约束两种情况,对比研究了国外货币政策外溢效应对我国的影响。通过政策模拟发现,从国内宏观经济变量变动方向来看,国外非零利率下限货币政策与传统情形相比具有较大差别;从国内宏观经济变量变动幅度来看,相比于非零利率下限货币政策而言,国外零利率下限货币政策会使我国宏观经济变量的变动幅度更小。此外,国外零利率下限货币政策也会增强本国货币政策的独立性。本文基于模拟结果提出了相关政策建议。

作者

冯彦杰 (1978-),男,中国社会科学院大学博士研究生,研究方向为宏观经济学。
程远 (1987-),男,中国社会科学院数量经济与技术经济研究所助理研究员,研究方向为宏观经济学、货币经济学、可计算一般均衡分析。
Feng Yanjie
Cheng Yuan

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零利率下限约束的货币政策外溢效应研究

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论文目录

  • 引言
  • 1 文献综述
  • 2 小型开放的新凯恩斯宏观经济模型
    1. 2.1 家庭部门
    2. 2.2 最终产品厂商
    3. 2.3 中间产品厂商
    4. 2.4 国外部门
    5. 2.5 货币政策
  • 3 参数设置和模拟分析
    1. 3.1 参数校准
    2. 3.2 模拟分析
  • 4 结论

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