报告目录

• 一 国内成品油行业供需及竞争格局发生较大变化
  1. （一）实体经济增长放缓，油品消费增速继续回落
     1. 1.多重因素冲击车轮消费，汽油消费增速持续回落
     2. 2.柴油消费弱中有强，整体延续负增长态势
     3. 3.航煤消费仍处于较快上升通道
  2. （二）炼油能力快速提升，供大于求形势加剧
  3. （三）市场化改革步伐加快，对产业格局产生深远影响
     1. 1.流通环节全面放开，降低市场准入门槛
     2. 2.推动管网剥离，实现管输和销售分开
     3. 3.进出口贸易管制放宽，国内国际市场加速接轨
  4. （四）IMO 2020限硫令政策实施在即，船用燃料油市场缺口巨大
• 二 2020年及“十四五”期间中国成品油市场发展趋势
  1. （一）国家连续释放政策红利，但经济稳增长压力依然较大
     1. 1.2020年是“十三五”收官之年，国家陆续出台多项经济刺激政策力保“十三五”目标实现，有助于提振实体经济
     2. 2.经济调结构力度不减，新增长引擎未能形成
  2. （二）新冠肺炎疫情席卷全球，对国内外经济民生造成严重影响
  3. （三）出行方式多样替代选项增多，汽油消费增长压力较大
     1. 1.疫情防控导致出行意愿下降，短期对汽油消费冲击较大
     2. 2.汽车保有量增速下降，严重影响车轮消费规模
     3. 3.出行方式更加多元，替代作用愈发明显
  4. （四）实体经济不振、环保政策高压，柴油消费下行态势难以扭转
     1. 1.疫情对国内实体经济带来较大冲击，经济下行压低柴油消费
     2. 2.国家加快生态文明建设，持续推进发展方式转变
  5. （五）航空客货运仍处于成长通道，航煤消费增长潜力依然较大
  6. （六）受益于IMO 2020政策高压，低硫船燃需求大幅增加
  7. （七）持续推进能源结构调整，替代能源迎来快速发展
  8. （八）民企投产供应增加，成品油供应格局深入变化
     1. 1.2020年新增产能预计在2000万吨/年左右，主要来自中石化洛阳石化、中科湛江、中化泉州、中海油大榭等主营炼厂新建扩建项目，且集中于下半年投放
     2. 2.国内资源供过于求加剧，成品油出口规模将进一步扩大
     3. 3.国内产能过剩、竞争加剧，倒逼炼厂加速升级，向炼销一体化方向转型
  9. （九）经营主体多元竞争加剧，流通环节盈利持续下降
     1. 1.国家大幅降低成品油流通领域市场准入门槛，成立国家管网公司，实现运销分离，极大激发了市场活力
     2. 2.未来两年国家很可能放开成品油定价，将对成品油市场零售和直分销经营、炼厂定价、国内国际资源流动、资本投入等带来显著的影响
  10. （十）消费税征管改革步伐加快，但监管成效仍有待观察
      1. 1.国家大力推进税收制度改革，立足“税收法定”，推动大规模减税降费
      2. 2.国家税务总局连续出台多项措施，规范成品油税收监管
      3. 3.虽然国家和各级地方政府持续开展了以税收监察为核心的市场整治活动，但偷逃税等违法经营行为依然长期存在，加剧了市场不公平竞争
  11. （十一）数字革命势不可当，平台经济潜力巨大