报告目录

• 一 中国地方政府债券发展背景及意义
  1. （一）丰富宏观调控工具和手段
  2. （二）规范地方政府债务管理
  3. （三）助力债券市场繁荣发展
• 二 中国地方政府债券发展历程
  1. （一）第一阶段（2009～2010年）：探索期——财政部代发代还
  2. （二）第二阶段（2011～2014年）：过渡期——试点自发代还与自发自还
  3. （三）第三阶段（2015年至今）：规范期——地方债全面自发自还
• 三 2020年中国地方政府债券发展现状与问题
  1. （一）2020年地方债市场发展特点
     1. 1.地方债快速扩容，发行期限趋于长期化
     2. 2.地方债发行结构以新增为主，募投领域向基建倾斜
     3. 3.区域分化较为明显，债务压力较大省（区、市）再融资债占比较高
     4. 4.专项债用作项目资本金比例提高，主要投向交通领域且偿债来源结构改善
     5. 5.地方债二级市场流动性逐步改善，投资者结构仍以商业银行为主
  2. （二）2020年地方债市场发展面临的问题
     1. 1.创新步伐加快，配套管理机制有待跟进完善
     2. 2.市场化程度仍待提升，市场基础设施仍有不足
     3. 3.债务风险不容忽视，风险管理机制需持续优化
• 四 中国地方政府债券发展展望
  1. （一）持续扩容，资金投向领域更加丰富
  2. （二）改革提速，市场基础设施持续完善
  3. （三）细化管理，“借、用、管、还”全流程规范