报告

2020年辽宁省地方政府债券分析报告

摘要

2020年以来,辽宁省地方债发行节奏适当;专项债扩容明显,发行期限有所拉长;债券发行成本仍然较高,但存在下行趋势;二级市场交易量排名下降,但仍保持在中上游。辽宁省项目收益专项债持续扩容,主要投向民生项目领域,投向结构日趋优化;项目收益专项债仅有极少比例用作项目资本金,对投资增长的撬动效应尚未完全释放。整体来看,辽宁省债务余额相对较高,2021~2023年面临一定的偿还压力;其债务率水平较高,但债务风险整体可控。辽宁省在后续的债务管理过程中应注意努力化解存量债务、优化债务期限和结构、做好债务资金管理工作、继续健全债务管理体系。

作者

付一歌 ,中诚信国际政府公共评级部(北京)助理总监,主要研究领域为地方政府债券、基础设施投融资行业、机场行业等。
Fu Yige

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2020年辽宁省地方政府债券分析报告

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报告目录

  • 一 辽宁省地方债运行情况分析
    1. (一)地方债发行节奏较为平稳,发行高峰集中在年中
    2. (二)专项债扩容明显,发行期限有所拉长
    3. (三)地方债发行成本仍然较高,利差有所收窄
    4. (四)地方债二级市场交易量排名下降,但仍处于中上游
  • 二 辽宁省地方政府项目收益专项债分析
    1. (一)辽宁省项目收益专项债发行规模逐年递增,发行利差有所收窄
    2. (二)辽宁省项目收益专项债主要投向民生项目领域
    3. (三)辽宁省项目收益专项债仅有极少比例用作项目资本金
    4. (四)辽宁省利用项目收益专项债拉动投资增长效果明显
  • 三 辽宁省偿债能力分析
    1. (一)辽宁省债务余额在全国排名中上,2021~2023年面临一定的还本付息压力
    2. (二)辽宁省经济财政实力好转,财政收入对政府性基金收入的依赖性较大
    3. (三)辽宁省债务率水平较高,但债务风险防控体系较为健全
  • 四 小结

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