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境内上市公司背后的家族信托何去何从

摘要

本报告分析了中国富豪财产组成状况,通过对公开的案例分析发现,国内企业在海外IPO时设立家族信托股权架构的情况及其优缺点,提示了在境内外上市设立家族信托应注意的问题,探讨了中国监管部门对将准上市公司的股权装入家族信托实践的有力支持,并给出了一些积极的建议,以期能推动中国家族信托行业的发展。

关键词

家族信托 IPO 监管

作者

王昊 ,瑞银律师事务所创始合伙人。
Wang Hao

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境内上市公司背后的家族信托何去何从

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报告目录

  • 一 上市前股权信托的重要性
    1. (一)中国高净值人士财富构成
      1. 1.“纸上富豪”随处可见
      2. 2.股权难装入家族信托
    2. (二)个人持股的弊端
    3. (三)股权装入信托再上市的优点
      1. 1.避免自然人的情况影响IPO
      2. 2.红筹架构中的税务筹划
      3. 3.员工福利信托的优点
    4. (四)具体案例:龙湖地产
  • 二 国外规定与中资企业上市公司做法
    1. (一)国外对上市公司家族信托的规定
      1. 1.对大股东的规定
      2. 2.有关股份总数的披露要求
      3. 3.关于信托成立人(委托人)
    2. (二)中资企业海外上市公司的案例
      1. 1.上市前的股权状况
      2. 2.上市过程中需要解决的问题:股权代持的隐患
      3. 3.重组过程中的安排
  • 三 国内现状与案例分析
    1. (一)中国上市公司与家族信托情况
      1. 1.案例一:盛美股份带着家族信托上市
      2. 2.案例二:凯赛生物的失败
      3. 3.案例三:英飞拓上市之后进行操作
    2. (二)案例关键点分析
      1. 1.相关法律法规及监管思路
      2. 2.证监会的认定案例——万向公司慈善信托
      3. 3.逐渐开放的监管态度
  • 四 分析与建设性意见
    1. (一)分析总结
    2. (二)应对策略
      1. 1.提高监管部门的认知
      2. 2.信托安排细节上的区分
      3. 3.涉及税务处理的配套规则

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