报告
2021年能源类地方政府项目收益专项债分析报告
摘要
目前,能源类地方政府项目收益专项债还处于成长初期,发行数量较少。2021年,能源类地方政府项目收益专项债发行期限仍以中长期为主,集合类的能源类地方政府项目收益专项债居多。其募投项目中,储气设施及变电站改迁类项目的投资时间较长、资金需求较大,电气类项目占比很大,属于“新基建”的能源项目相继出现。从项目信用特点来看,电气管网类项目具备专营性,现金流较为稳定,盈利性好;LNG调峰站类项目具有准公益性质,靠自身收入及财政补贴平衡投资。未来受益于政策面创造的宽松环境和建设资金的需求等,能源类地方政府项目收益专项债的发行数量有望继续增长,各地政府也可以充分发挥专项债作为项目资本金的优势,增强其撬动投资的杠杆作用。
作者
齐晨 ,中诚信国际评级技术与标准部高级分析师,主要研究领域为地方政府债券、基础设施投融资、公共交通及公用事业行业等。
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报告目录
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一 能源类地方政府项目收益专项债发行特点分析
- (一)能源类专项债发行期限以中长期为主,发行利率集中在3.5%左右
- (二)我国能源类专项债的发行数量首尾差异较大,资金主要投向区县级项目
- (三)集合类的能源类专项债较多,能源项目的规模较小
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二 能源类地方政府项目收益专项债募投项目特点分析
- (一)储气设施及变电站改迁类项目的投资时间较长、资金需求较大
- (二)应电网升级改造和“煤改气”政策的推行,相关电气类项目占比很大
- (三)属于“新基建”的能源项目随着“两新一重”的提出相继出现
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三 能源类地方政府项目收益专项债信用特点分析
- (一)新建电气管网类项目具备专营性,现金流较为稳定,盈利性好
- (二)LNG调峰站类项目具有准公益性质,靠自身收入及财政补贴平衡投资
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四 案例分析——2021年深圳市(龙岗区)城乡电网专项债券(一期)
- (一)债券及项目基本情况介绍
- (二)项目评价
- 五 能源类地方政府项目收益专项债发展建议
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