报告
2021年新疆维吾尔自治区地方政府债券分析报告
摘要
新疆维吾尔自治区地方债存量规模小于全国平均水平,期限结构以长期为主。2021年1~9月,新发行地方债规模同比增长并以专项债为主,发行成本持续下降,二级市场交易活跃度提高。新增项目收益专项债主要投向市政和产业园区基础设施、民生服务等国计民生领域,并部分用作了项目资本金。在新冠肺炎疫情时有反复的背景下,新疆经济增速有所放缓;同时,其在自身财力较弱的前提下通过增加投资抵御经济下行压力,债务率明显上升。未来需提升债务水平与财力间的匹配度。
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报告目录
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一 新疆维吾尔自治区地方债运行情况分析
- (一)发行规模同比增长,发行券种期间性集中
- (二)以专项债为主,发行期限趋长
- (三)发行成本总体下降,发行利差仍处高位
- (四)交易活跃度回升,债券到期收益率下行
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二 新疆维吾尔自治区地方政府专项债分析
- (一)发行规模小幅缩小,期限结构长期化,发行成本延续下行趋势
- (二)投向多元,市政和产业园区基础设施领域占比突出,募投项目资金自平衡情况良好
- (三)用作项目资本金的项目收益专项债占比不高,且行政层级以区县级为主
- (四)项目收益专项债投资撬动效应仍待强化
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三 新疆维吾尔自治区偿债能力分析
- (一)债务增长较快但总量仍居全国中下游,2023年将迎来地方债到期高峰
- (二)经济增速放缓但固定资产投资持续向好,中央政策倾斜弥补自有财力不足
- (三)债务率明显上升,债务压力增大
- 四 小结
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