报告
2021年湖南省地方政府债券分析报告
摘要
截至2021年9月,湖南省地方债存量规模12820.06亿元,居全国第6位。2021年,在稳增长和地方财政支出压力较大的背景下,湖南省地方政府债券发行规模持续扩大,发行期限进一步拉长。2021年以来,湖南省项目收益专项债发行规模不及2020年同期,募投领域向基建倾斜,用作项目资本金的规模较小。湖南省债务规模较大,债务率相对较高,偿债压力相对较大,未来需严格落实相关化债政策,加强债务风险防控。
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报告目录
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一 湖南省地方债运行情况分析
- (一)发行规模持续扩大,发行集中度提高且发行时间提前
- (二)发行结构以再融资一般债为主,发行期限进一步拉长
- (三)发行成本整体下降,发行利率及利差在全国处于中高水平
- (四)交易规模同比大幅缩小,到期收益率波动下行
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二 湖南省地方政府专项债分析
- (一)发行规模不及上年同期,以15年期为主,发行成本呈波动下降趋势
- (二)主要投向市政和产业园区基础设施领域
- (三)新增项目收益专项债用作项目资本金的规模较小
- (四)理论上可撬动基建投资872.31亿元,但实际效果仍受较多因素限制
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三 湖南省偿债能力分析
- (一)债务规模持续扩大,债务限额空间有限,2023年将进入偿债高峰期
- (二)财政实力居全国中游水平,财政平衡能力较弱且逐年下滑
- (三)债务率处于较高水平,偿债压力相对较大
- 四 小结
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