报告
2021年浙江省地方政府债券分析报告
摘要
浙江省作为全国经济财政实力较强的省份,其地方债存量规模远大于全国平均水平,地方债发行以新增专项债为主,发行成本明显回落。本报告将从浙江省地方债运行情况、地方政府项目收益专项债以及浙江省政府偿债能力等方面对浙江省地方债的发展状况进行分析与总结。总的来看,浙江省地方政府债券在稳经济、稳增长中发挥了重要作用;此外,浙江省大部分专项债资金投入基建项目,在一定程度上撬动了浙江省基建投资。建议继续充分发挥政府投资优势,利用专项债作为资本金的撬动作用,减轻财政压力。
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报告目录
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一 浙江省地方债运行情况分析
- (一)发行规模有所下降且进度滞后
- (二)发行结构以新增专项债为主,发行期限有短期化趋势
- (三)发行成本整体下降,长端发行利率回落幅度较大
- (四)交易规模小于2020年同期,到期收益率小幅波动
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二 浙江省地方政府专项债分析
- (一)发行规模逐年扩大,目前存续的专项债以5年期、7年期和10年期为主
- (二)募投领域以交通基础设施、市政和产业园区基础设施为主,项目预期现金流均可覆盖债券本息
- (三)专项债资金用作资本金规模不大,主要为交通基础设施项目
- (四)新增专项债能够发挥乘数效应撬动有效投资,支持地方经济高质量发展
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三 浙江省偿债能力分析
- (一)债务规模较大,在债务限额内未使用的空间不大,到期债务多集中于2022~2023年以及2026年
- (二)财政实力较强,财政自给能力较好
- (三)债务风险较小,债务偿付能力较强
- 四 小结
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