报告目录

• 一 四川省地方债运行情况分析
  1. （一）发行规模同比下降较多，6月形成发债高峰
  2. （二）新发行地方债以新增专项地方债为主，期限结构基本与2020年同期保持一致
  3. （三）地方债发行利率和利差整体有所波动，并在7月出现大幅下降和收窄
  4. （四）地方债二级市场交易活跃度大幅下降，各期限地方债到期收益率波动下滑
• 二 四川省地方政府专项债分析
  1. （一）项目收益专项债6月集中发行，期限以10年和15年居多
  2. （二）主要投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施领域，以区县级为主，融资本息覆盖倍数较高
  3. （三）新增项目收益专项债用作项目资本金的项目占比低，多以配套融资形式投向市政项目
  4. （四）专项债用作项目资本金撬动基建投资的能力高于用作配套融资，但前者占比较小
• 三 四川省偿债能力分析
  1. （一）债务总量和各期偿债金额均较大，2023年为偿债高峰
  2. （二）经济实力、财政实力均较强，但财政自给能力较弱
  3. （三）显性债务规模较大，但债务率和负债率较低，地方政府债务的到期分布相对平均
• 四 小结