报告目录

• 一 REITs的内涵与模式
  1. （一）结构化融资
  2. （二）投资退出
• 二 REITs的分类
  1. （一）权益型REITs、债权型REITs与混合型REITs
  2. （二）公募REITs、私募REITs与类REITs
  3. （三）基础设施REITs与房地产REITs
• 三 类REITs交易主体
  1. （一）专项计划端
     1. 1.原始权益人
     2. 2.专项计划管理人
     3. 3.资产支持证券持有人
  2. （二）基金或信托计划端
     1. 1.原基金份额持有人/信托计划委托人
     2. 2.基金份额持有人/信托计划受益人
     3. 3.基金管理人/信托计划受托人
  3. （三）标的资产端
     1. 1.被吸并公司
     2. 2.换股公司
     3. 3.项目公司
     4. 4.资产服务机构
  4. （四）增信相关主体
     1. 1.流动性支持机构
     2. 2.优先收购权人
     3. 3.差额支付承诺人
     4. 4.保证人
     5. 5.收购义务人
• 四 类REITs模式的交易结构
• 五 类REITS模式具体交易关系的组成
  1. （一）底层资产交易关系
  2. （二）标的资产交易关系
  3. （三）基础资产交易关系与资产支持证券交易关系
• 六 标的资产交易关系与1∶2股债结构的搭建
• 七 反向吸并的三种情形
  1. （一）项目公司估值小于34元
  2. （二）项目公司估值大于34元
  3. （三）项目公司没有负债
• 八 有关股权交换的问题
• 九 中交路建清西大桥类REITs项目案例讨论
  1. （一）参与方
  2. （二）项目概况
  3. （三）标的资产的搭建——股权交换与反向吸并
     1. 1.股权交换
     2. 2.发放股东借款
     3. 3.反向吸并
• 十 总结