中国证券公司竞争力研究报告（2021）

2020年是中国资本市场建立30周年，也是资本市场推进全面深化改革的第一年。面对年初新冠肺炎疫情冲击，证券市场监管部门贯彻党中央、国务院决策部署，以“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”为目标，统筹推进防控疫情、深化改革、防范风险和支持经济社会发展各项工作，全年资本市场保持了稳健发展势头。新修订的《证券法》2020年3月正式施行，在全面推行证券发行注册制、大幅提高证券违法违规成本、加大投资者保护力度等方面实现重大突破，《刑法修正案（十一）》获得审议通过，期货法立法取得重大进展。新三板首批精选层企业挂牌，创业板注册制改革落地，转板规则出台，发行上市、信息披露、再融资等一系列基础性制度得到进一步完善和优化。在“建制度、不干预”的同时，监管部门针对违法违规行为采取零容忍态度，从严查处一批要案，债券、私募基金等领域风险总体得到收敛，市场生态更加完善。综观2020年，资本市场服务实体能力进一步增强，在提高上市公司质量、强化市场化资源配置、丰富居民财富配置渠道、加强金融体系抗风险能力等方面发挥了重要作用。
证券公司既是资本市场的重要组成部分，也是资本市场的重要服务机构。2020年证券行业积极发挥投资银行中介功能，在服务实体经济的同时，服务居民财富管理能力进一步提升，行业财富管理转型初见成效。从全行业看，证券公司经营情况普遍向好，资产规模稳步提升。行业风控指标优于监管标准，合规风控水平健康稳定。2020年中国资本市场加大对外开放力度，在证券行业规范发展的同时，进一步放开期货、基金和证券公司的外资股比限制，这无疑将导致证券行业竞争愈加激烈。因此，运用科学方法，评价一定周期内的证券公司竞争力显得尤为必要。本书秉承及时有效、科学严谨、客观权威的理念，对2020年证券公司竞争力、系统重要性以及行业数字化转型进行了评估，对研究证券行业的专家学者、从事证券行业的高级管理人员以及关注中国资本市场发展的高校学生及社会公众具有重要的参考价值。
本书分为总报告、评价篇、专题篇和附录4个部分。
总报告首先介绍了一级市场、二级市场发展情况，对其中的IPO、再融资、债券、基金市场进行了总结。其次，对新三板、科创板和并购重组市场情况做了介绍，并进行分析和研判。最后，总结了证券公司发展状况。
评价篇充分利用证券公司各种公开数据，通过构建评价体系对证券公司竞争力进行评比和排名。首先，介绍了证券公司2020年发展情况，并列出多项指标数据；其次，在借鉴以往经验的基础上，创新运用基于宏观审慎和微观审慎的风险控制能力指标，评价各个证券公司竞争力情况；最后，对系统重要性证券公司以及证券公司数字化转型进行排名，这是本书的核心研究成果。
专题篇对上市证券公司、上市银行、保险行业进行对比，并对证券公司的并购、治理和监管体制等进行了全面分析。
附录部分以“大事记”的方式对2020年我国证券市场发生的事件进行梳理。
关键词：证券公司竞争力　系统重要性　数字化转型