论文
关于中国证券发行制度改革的环境要素分析
摘要
随着中国资本市场的进一步发育,长期以来实行的股票发行核准制的弊端逐渐显现,甚至阻碍了资本市场融资功能的发挥。“推进股票发行注册制改革”的提出,表明实行股票发行注册制已成为中国资本市场改革的必然选择。然而,这一改革不可能一蹴而就,一步到位,注册制的实施也要结合中国资本市场的实际,适合资本市场发育的生态环境的状况才能适得其所。因而,为了注册制的建立和有效实施,需要改变环境,创造必要的改革举措。
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论文目录
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一 注册制与资本市场的生态环境要素概览
- (一)核准制与注册制的内涵
- 1.核准制的内涵及利弊
- 2.注册制的内涵
- (二)美国注册制的资本市场生态环境分析
- 1.政治方面
- 2.经济方面
- 3.文化方面
- 4.法制方面
- (一)核准制与注册制的内涵
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二 中国资本市场生态环境的分析
- (一)中国资本市场生态环境的演变
- 1.20世纪80年代的萌芽阶段
- 2.20世纪90年代的发展阶段
- 3.2001年后的规范化推进阶段
- (二)中国现有资本市场生态环境的缺陷
- 1.政府主导证券发行,自律性组织缺乏独立性
- 2.资本市场结构不完善,中介机构职能履行不到位
- 3.诚信机制缺乏,市场约束软弱
- 4.信息披露不规范,市场监管不全面
- 5.退市机制不完善,企业类别众多且权利不平等
- 6.投资者结构不合理,市场投机氛围明显
- 7.法律法规体系不健全
- (一)中国资本市场生态环境的演变
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三 建立适应注册制需求的资本市场生态环境的改革路径
- (一)推动政府职能的转变,增强自律性组织的独立性
- (二)加强诚信建设,构建诚信市场
- (三)鼓励机构投资者发展,促进市场主体的合理化
- (四)修订相关法律,完善法律法规
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