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公积金贷款证券化：中国试点、国际经验与政策建议
摘要
中国政府近期推出了住房公积金贷款证券化试点。公积金贷款证券化一方面有助于提高公积金使用效率，促进住房消费；另一方面有望缓解我国房地产去库存压力，巩固并加快城镇化进程。目前，各地的住房公积金管理中心是证券化的发起人。发起人过于分散既不利于降低融资成本，也不利于RMBS市场的培育和发展。本文提出的建议：可考虑成立全国性的公积金贷款证券化机构，发行RMBS；允许公积金管理中心购买公积金贷款支持证券，提高资金跨区使用效率；将公积金贷款支持证券纳入央行合格抵押品范围，以提高其吸引力。与此同时，也要防范公积金贷款证券化可能导致的道德风险，并进一步完善公积金管理制度。
作者
邹晓梅 ，国家发展和改革委员会投资研究所助理研究员。
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章节目录
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一 我国住房公积金制度演变及发展
- （一）公积金制度演变及发展
- （二）住房公积金贷款的特点
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二 中国个人住房贷款证券化现状
- （一）商业性个人住房抵押贷款证券化
- （二）住房公积金贷款证券化
- （三）开展公积金贷款证券化的意义
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三 住房抵押贷款证券化的国际经验
- （一）美国的经验
- （二）日本的经验
- 四 中国公积金贷款证券化面临的重要掣肘：发起人过于分散
- 五 结论与政策建议
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