章节目录

• 6.1　货币市场概况
  1. 6.1-1　交易规模——交易量先降后升
  2. 6.1-2　交易品种结构——存单发行稳中略升
  3. 6.1-3　客户融资结构——银行资金宽松，非银金融机构成本下降
  4. 6.1-4　期限结构——隔夜占比明显上升
• 6.2　货币市场主要子市场发展动态
  1. 6.2-1　债券回购市场
     1. 1.交易量恢复正常增长，交易所回购占比逐步降低
     2. 2.杠杆率总体回落，但机构杠杆率结构分化明显
  2. 6.2-2　同业拆借市场
     1. 1.交易量有所恢复，同比增速较快
     2. 2.SHIBOR市场基准利率作用进一步增强，但仍存在一定滞后
  3. 6.2-3　同业存单市场
     1. 1.一级市场发行额呈现季节性特点，存量稳中有升
     2. 2.存单投资的主体
     3. 3.二级市场交易更加活跃
     4. 4.发行利率呈现明显的季节性特征
     5. 5.存单发行期限拉长
     6. 6.存单等级利差波动加大
  4. 6.2-4　国库现金管理
• 6.3　货币市场利率走势
  1. 6.3-1　市场利率振荡下行
     1. 1.债券回购和同业拆借利率振荡中有所下行
     2. 2.同业存单发行利率整体下行
  2. 6.3-2　银行间市场资金面季节性特征减弱
  3. 6.3-3　降准逐步替代MLF，政策工具长期化、针对性加强
• 6.4　货币市场改革持续推进
  1. 6.4-1　交易所回购制度改革
  2. 6.4-2　银行间回购制度讨论
  3. 6.4-3　网下同业业务电子化成功试点
  4. 6.4-4　货币市场发展展望
     1. 1.央行对货币市场调控能力进一步增强
     2. 2.货币市场对信贷和实体的传导效率有待提高
     3. 3.货币市场和汇率市场的联动性需进一步增强