报告
国际油价走势回顾与展望
摘要
2017年，在欧佩克与非欧佩克联手减产、石油需求强劲增长的背景下，全球石油市场再平衡真正开启，主要国家石油库存逐步回落，国际油价反弹至三年来最高水平。2018年，产油国决定将减产协议延长至年底，全球石油需求前景和美国页岩油增产前景将是决定2018年供需平衡的关键。与此同时，全球地缘政治动荡局势加剧，宏观经济和金融市场面临的风险增加，也使得2018年石油市场面临一定的不确定性。预计，2018年全球石油市场总体维持紧平衡，国际油价运行区间较2017年上移，Brent油价多数时间在50～70美元/桶区间波动，均价预计为60美元/桶左右。从中长期来看，2020年之前国际油价多数时间有望在60～80美元/桶区间波动，2020年之后油价走势仍有待观察，但预计难以突破100美元大关。
作者
王佩 ，经济学博士，高级经济师，中国国际石油化工联合有限责任公司市场战略部副总经理（主持工作），主要研究方向为国际石油市场、全球油气产业、国际油价等。
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报告目录
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一 2017年国际油价呈现震荡上扬走势
- （一）基准油价格创三年来最高水平
- （二）基准油价格结构与价差发生重要变化
- （三）原油现货市场显著走强
- （四）裂解价差和炼油毛利表现强劲
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二 2017年石油市场再平衡开启
- （一）石油需求强劲增长，欧洲成为需求亮点
- （二）产油国减产履约率创新高，全球原油供应总体下降
- （三）石油市场再平衡真正启动，OECD库存逐步下降
- （四）中国成为最大原油进口国，美国成为重要的出口国
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三 2018年国际油价波动区间继续上移
- （一）2018年宏观经济向好，但风险犹存
- （二）全球石油市场供需总体维持紧平衡
- （三）全球炼油毛利总体维持相对健康水平
- （四）我国保持最大原油进口国地位，美国原油出口增长
- 四 中长期国际油价维持区间波动
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