报告

ESG投资框架下的并购行业发展

摘要

在“双碳”目标的背景下,企业可持续发展与企业的ESG表现开始逐步成为影响各项投资决策的重要因素。在并购交易中,各参与方也开始逐步将标的企业的ESG表现及自身的ESG目标作为重要的考量指标。2021年,中国并购行业稳步发展,数量与规模上相较于前一年均有所上升,在参与并购的上市公司的ESG表现上,整体上出现了一定程度的提升;在中国不同区域之间,参与并购的上市公司的ESG表现出现一定的分化,大体呈现中部、西部和东部依次降低的态势;2021年参与并购的国有企业的ESG表现优于外资企业,进而优于民营企业;对于参与并购的不同行业的上市公司,部分行业呈现一定的集中度,在ESG表现上也呈现一定的分化。未来,基于ESG投资框架下的并购将成为企业绿色转型的重要渠道,有助于企业把握全球ESG浪潮所带来的机遇。

作者

李正威 ,湘财证券研究所金融工程部副经理,主要研究方向为金融工程、计量经济学、量化投资策略、ESG。
何超 ,硕士,湘财证券研究所宏观分析师,CFA持证人,主要研究方向为国内外宏观经济和产业并购发展。
李育文 ,硕士,湘财证券研究所宏观研究员,主要跟踪国内外宏观经济运行情况,分析国内外宏观政策主线,并做出相关的专题研究及预测分析。

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  • [1]中国证券投资基金业协会、国务院发展研究中心金融研究所:《2019中国上市公司ESG评价体系研究报告》,2020。
  • [2]中国上市公司协会:《中国上市公司2021年年报经营业绩快报》,2022。

ESG投资框架下的并购行业发展

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报告目录

  • 一 ESG投资框架及其发展背景
  • 二 ESG投资对并购的影响
    1. (一)企业的ESG表现影响到参与方在并购前的决策
    2. (二)ESG表现影响企业估值
    3. (三)ESG投资能给投资者带来更丰厚的回报
  • 三 2021年ESG下的并购行业发展
  • 四 ESG并购案例
    1. (1)光大水务收购天津滨海环保
    2. (2)首创环保集团收购首创大气
    3. (3)东江环保收购雄风环保
    4. (4)中原环保收购鼎盛固废
  • 五 ESG投资框架下的并购行业展望

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