内地与港澳台区域一体化下证券市场监管模式探讨
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作者:
代中现
彭浩华
著
出版时间:2017年07月
关键词:
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区域经济一体化中的法律问题研究:以粤港澳大湾区为例
简 介:随着我国港澳台区域一体化进程的发展,中国证监会近日拟允许境内港澳台居民直接开立A股账户,这将推动中国资本市场国际化的进程,完善境内投资者的结构。近年来,我国证券市场的IPO数量快速增加,极大地扩充了证券市场的容量,并使得证券市场在我国经济发展中起到举足轻重的作用。尤其是创业板的设立,降低了企业上市融资的销售额、盈利能力的门槛要求,极大地刺激了中小企业上市融资的积极性,并缓解了中小企业融资难的困境。在我国证券市场逐渐国际化的情况下,对证券市场有效监管是证券市场成熟与完善的必要环节,更是投资者保护的关键所在。
我国证券市场目前正以一种超常规速度发展,同时,我们也应看到证券监管的任务量同样与日俱增。首先,企业IPO申请数量规模庞大,根据中国证监会于2012年2月1日公布的企业IPO审核工作流程及申报企业在审情况,目前共有515家企业处于初审、落实反馈意见、已经预披露和中止审查状态。中国证监会的发行监管部面临着如此繁重的审核监管任务,而企业的资质参差不齐,难免会有漏网之鱼成功混入证券市场,并将在未来给不知情的中小投资者带来巨大的损失。其次,二级市场中正常交易的上市公司数量规模日渐庞大,针对上市公司并购重组活动、信息披露等情况的监管任务也将变得前所未有的艰巨,这对现行的监管体制而言是一个极大的挑战。在当前这种新环境下,需要对证券监管有一个新的认识与研究。本文将就如何在以政府集中型监管体制为主的基础上,引入市场监管力量做出分析。笔者认为目前我国证券市场正在推广的股票融资融券交易,经过恰当的引导,将可以形成一种市场方面的监管力量,并显著地减轻政府监管的压力。
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