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立思辰并购案

摘要

以2012年为转型教育行业的起点,立思辰接连并购了合众天恒、康邦科技、百年英才、中文未来等公司,从教育信息化切入,逐步渗透至智慧教育、升学服务及学习服务领域,并确立了大语文在目前业务发展中的核心战略地位,在教育行业多点布局,助推业绩提高。在教育上,“激发·成就亿万青少年”是立思辰的使命与愿景,立思辰依托优质教育资源,利用互联网、人工智能等先进的科技手段,帮助学生挖掘自身潜力,推动教育资源均衡发展,并以大语文为契机,将业务向全球拓展。自上市以来,公司市值从35亿元增至百亿元规模;营业收入从3.4亿元增至22.2亿元,增幅553%;归母净利润从0.5亿元增至2.3亿元,增幅360%。[]2017年是立思辰进军教育行业的第五年,立思辰已经从教育新军成长为教育界优质企业,以“智慧教育+升学/学习服务”为核心,形成贯穿校内校外、线上线下、国内国外的“立思辰教育生态”。

作者

王雪松 ,金融学博士,哈佛大学访问学者,现任中关村大河并购重组研究院院长。曾长期任职于中国证监会,具有丰富的证券投资基金及资本市场监管工作经验,撰写了大量有价值的资本市场运行及投融资研究分析报告。曾出版合著两部,在《中国金融》《证券市场导报》上发表多篇文章,主要研究方向为并购重组、金融市场、公司战略及产业研究。
许言 ,管理学博士,中关村大河并购重组研究院分析师。
李皓 ,法学博士,中关村大河并购重组研究院分析师。
侯哲佳 ,金融学硕士,中关村大河并购重组研究院分析师。
龚霄 ,金融学硕士,中关村大河并购重组研究院分析师。

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立思辰并购案

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章节目录

  • 一 立思辰的并购之路——投身教育行业多点发力,教育生态雏形已现
  • 二 立思辰历次并购情况分析
    1. (一)明确教育信息化发展方向——并购合众天恒100%股权
      1. 1.被并购方——数字化校园建设特色企业合众天恒
      2. 2.并购目的——开启向教育信息化转型之路
      3. 3.交易方案——终止部分募投项目用于现金并购,对价二级市场购买立思辰股票,激励充分
      4. 4.并购结果——成功转型,坚定教育信息化成长路径
    2. (二)由平台运营商延伸至内容运营商——并购敏特昭阳95%股权
      1. 1.被并购方——核心学科应用教育公司敏特昭阳
      2. 2.并购目的——内容为王,增强学科应用领域核心竞争力
      3. 3.交易方案——发行股份+现金支付,交易对价视业绩完成情况调整
      4. 4.并购结果——产品日渐成熟,市场推广效果显著
    3. (三)智慧教育领域的强强联合——并购康邦科技100%股权
      1. 1.被并购方——智慧教育领域领军企业康邦科技
      2. 2.并购目的——强强联合,提升教育信息化核心技术能力
      3. 3.交易方案——发股+现金支付并配套募集资金
      4. 4.并购结果——智慧教育业务推广顺利,市场竞争力显著提升
    4. (四)打通国外院校资源与国内生源,2C结合2B——并购叁陆零教育100%股权
      1. 1.被并购方——国内互联网留学服务提供商叁陆零教育
      2. 2.并购目的——发展国际教育板块,布局互联网留学
      3. 3.交易方案——使用自有资金,对价二级市场购买立思辰股票,激励充分
      4. 4.并购结果——出国留学市场持续增长,互联网留学布局恰逢其时
    5. (五)完善升学服务产业链,形成业务自循环——并购百年英才100%股权
      1. 1.被并购方——高考升学咨询服务领先企业百年英才
      2. 2.并购目的——全面提升升学产业链,形成业务自循环
      3. 3.交易方案——使用自有资金,对价二级市场购买立思辰股票,激励充分
      4. 4.并购结果——业务领域拓展,推动新的盈利增长点形成
    6. (六)完善互联网教育内容布局,发挥信息平台与内容平台协同效应——并购跨学网100%股权
      1. 1.被并购方——互联网教育优质内容提供商跨学网
      2. 2.并购目的——补内容资源短板,增渠道丰富优势
      3. 3.交易方案——子公司康邦科技使用自有资金进行并购,对价二级市场购买立思辰股票,激励充分
      4. 4.并购结果——互联网教育布局加码,学科内容不断完善
    7. (七)布局语文学习服务,全面发力C端业务——并购中文未来51%股权
      1. 1.被并购方——语文学习服务领域的龙头企业中文未来
      2. 2.并购目的——提升公司C端业务核心竞争力
      3. 3.交易方案——使用自有资金,对价二级市场购买立思辰股票,激励充分
      4. 4.并购结果——进一步完善公司教育产业布局并推动公司战略实施
  • 三 立思辰的并购之路总结——紧抓教育核心痛点,多点发力持续拓展

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