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均胜电子并购案

摘要

均胜电子近9年以平均一年一起并购的速度,有条不紊地完成了从本土中低端汽车零部件制造商向国际一流智能驾驶系统、汽车安全系统、新能源汽车动力管理系统供应商的转型。智能化大趋势下,公司以超强并购整合能力为基础,合理运用资本市场工具,借助KSS+高田进军汽车安全和ADAS,依托普瑞+PCC布局车载信息系统,着力整合技术提供智能驾驶综合解决方案,成为智能汽车领域全球领先企业。自2011年借壳*ST德亨上市以来,公司市值从31亿元增长至312亿元,扩大了9倍;收入从14.6亿元增长至274.1亿元,增幅达1777%;归母净利润从1.8亿元增长至11.7亿元,增幅达550%。[]均胜电子主营业务已经从原先单一的汽车塑料件、功能件供应,逐渐迈向产业高端,从汽车的“外部”进入“内部”,从无到有地切入汽车电子行业,基本完成智能汽车核心系统的战略布局。

作者

王雪松 ,金融学博士,哈佛大学访问学者,现任中关村大河并购重组研究院院长。曾长期任职于中国证监会,具有丰富的证券投资基金及资本市场监管工作经验,撰写了大量有价值的资本市场运行及投融资研究分析报告。曾出版合著两部,在《中国金融》《证券市场导报》上发表多篇文章,主要研究方向为并购重组、金融市场、公司战略及产业研究。
许言 ,管理学博士,中关村大河并购重组研究院分析师。
李皓 ,法学博士,中关村大河并购重组研究院分析师。
侯哲佳 ,金融学硕士,中关村大河并购重组研究院分析师。
龚霄 ,金融学硕士,中关村大河并购重组研究院分析师。

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均胜电子并购案

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章节目录

  • 一 均胜电子的并购之路——从汽车零部件制造商到高端多产业技术商
  • 二 均胜电子历次并购情况分析
    1. (一)扩张规模,增强竞争力——并购上海汽车零部件供应商华德塑料95%股权
      1. 1.被并购方——中外合资汽车零部件供应商华德塑料
      2. 2.并购目的——规模扩大,产品升级
      3. 3.交易方案——长周期,次数多
      4. 4.并购结果——大幅提升竞争力
    2. (二)全球化转型升级——并购德国汽车电子供应商德国普瑞控股100%股权及德国普瑞100%股权
      1. 1.被并购方——汽车零部件全球领导者德国普瑞
      2. 2.并购背景及目的——全球化扩张好机会
      3. 3.交易方案——借集团通道揽入标的
      4. 4.并购结果——跨领域转型全球化发展
    3. (三)小金额大回报——并购德国软件开发商Innoventis 100%股权
      1. 1.被并购方——小而美开发公司Innoventis
      2. 2.并购目的——技术补充
      3. 3.并购结果——大幅提升研发能力,海外布局研发中心
    4. (四)机器人战略布局——并购德国机器人公司IMA100%股权及相关知识产权
      1. 1.被并购方——工业机器人领域翘楚
      2. 2.并购目的——推进机器人战略,完善产业链布局
      3. 3.交易方案——现金支付
      4. 4.并购结果——机器人战略得以实施
    5. (五)完善智能驾驶产业链——并购德国高端方向盘系统总成供应商Quin GmbH 100%股权
      1. 1.被并购方——德国高端制造商
      2. 2.并购背景及目的——扩展高端客户群
      3. 3.交易方案——分两步三年实现交易
      4. 4.并购结果——弥补短板,全球化再下一城
    6. (六)跨入汽车信息板块——并购美国安全系统供应商KSS 100%股权和德国智能车联公司TS德累斯顿100%股权
      1. 1.被并购方——全球安全、信息板块供应商
      2. 2.并购目的——跨入信息安全与智能领域,获取关键技术
      3. 3.交易方案
      4. 4.并购结果——完善布局,进一步扩展产业链
    7. (七)机器人战略布局——并购美国工业机器人制造公司EVANA100%股权和相关知识产权
      1. 1.被并购方——美国机器人集团
      2. 2.并购目的——机器人战略再实施,打开美国市场
      3. 3.交易方案
      4. 4.并购结果——获取关键技术,得到卡位优势
    8. (八)安全驾驶再下一城——并购日本气囊巨头高田公司主要资产
      1. 1.被并购方——日本汽车安全巨头
      2. 2.并购目的——加强已有主营业务,提高市场占有率
      3. 3.交易方案
      4. 4.并购结果——成功挺进全球前二
  • 三 均胜电子外延之路总结——谨慎大胆,步步为营

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