结构化治理:金融交易的治理机制
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作者:
翟宇航
著
出版时间:2018年01月
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当代社会的金融化与技术化:学科路径的探索
简 介:自科斯将交易成本引入经济学之后,经济学的理论世界就发生了重要的改变,对经济行为的微观观察从独立的经济决策逐渐转变为经济行为的互动——交易。威廉姆森的交易成本经济学进一步确立了其作为新制度经济学的重要组成部分在经济学中的地位,其中,将交易作为分析单位,将有限理性和机会主义行为作为行为假定,将资产专用性视为交易成本的重要来源并成为构成这一理论的核心概念,并进而从交易过程的研究延伸到治理机制的研究,认为不同的合约属性将对应不同的治理机制,而治理机制的核心目的就在于降低交易成本。
威廉姆森的问题意识源于科斯在《企业的性质》一文中的讨论,他将市场和企业视作两种不同的治理机制,并基于交易成本经济学的分析探讨企业的一体化问题。基于这一分析框架,作为其核心的交易主要是产业交易。或者更具体地说,是生产商、中间商与消费者之间的交易。这种交易最核心的特点就是交易的即期性,也就是通常所说的一手交钱,一手交货。而对于这种交易,威廉姆森用以考察的关键概念就是资产专用性。具有专用性的资产很难改变用途,或者改变用途将极大损害其价值。这一特点对合约达成的伤害是通过合约执行过程中的不确定性所伴随的机会主义行为实现的。也就是说,资产专用性成为问题的根本原因在于即期交易的跨期影响。
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