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中国信托行业风险分析与化解转型 收藏
出处： 中国投资发展报告（2024）
简 介：1979年10月中国国际信托投资公司成立是改革开放后信托行业的起源，如今已经历了六次全国性清理整顿。随着宏观形势和外部环境变化，自2018年开始，国内信托行业进入了一个负增长的发展周期。尤其是2021年下半年以来大型房企债务相继违约，信托公司风险集中暴露，整个行业发展面临前所未有的挑战。2018年、2019年，安信信托、四川信托等接连爆发大额兑付危机，多只信托产品延期或违约，整个信托行业的声誉备受考验，行业迎来了更加严厉的监管，由此开启了第七次行业整顿。化解和防范风险仍是当前多数信托公司的业务重点，国家政策的支持仍是行业化解风险的关键。展望信托机构发展前路，走差异化转型之路成为趋势；以财富管理为主的资产服务信托成为机构转型发展的重点；在手段方式上，应加码金融科技运营能力提升，同时注重加快修复企业经营生态圈。
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出处： 中国投资发展报告（2023）
简 介：2022年是风险挑战较多和市场跌宕起伏的一年，全球经济增速受多重负面冲击而整体呈现下降态势，美国经济增速下滑，欧洲经济大幅下滑，日本经济波动较大，多数新兴市场国家经济的发展步履蹒跚。全球经济增速放缓是2022年主旋律，2022年10月，IMF预计全年GDP增长率为3.2%。展望2023年，俄乌冲突有望缓和，国际政治格局暗流涌动；全球通胀水平有所下降，但仍处于高位；金融条件收缩步伐放慢，美元加息或将缓和；贸易环境的不确定性增加。综合来看，2023年，全球经济将延续2022年的放缓趋势，呈现温和衰退的态势，全年GDP增长率约为2%。主要国家经济硬着陆的风险增加，美国经济增速将放缓至0.5%左右，欧元区经济衰退程度更加严重，日本经济在低位徘徊，新兴市场国家的经济基本面或好于美欧。
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出处： 中国投资发展报告（2022）
简 介：2021年全球经济逐步走出疫情阴霾，并持续复苏，预计全年增长为5.6%。美国经济表现强劲，欧洲经济复苏较为缓慢，日本经济有所回暖，新兴市场经济加速分化，全球经济复苏势头有所减弱。全球通胀水平2022年下半年有望有所回落，但存在不确定性。2021年底美欧日三大央行开始收紧流动性，美联储2022年中期启动加息的概率大，由于全球资本市场非常脆弱，货币政策收紧过快或过度会带来震荡。2022年全球贸易环境存在很大不确定性，货物贸易增速维持10%高位水平不太可能。综合看，2022年全球经济下行可能性大，疫情和防疫政策仍是影响全球经济的重要变量，预计全年增长4.5%。主要国家经济大概率都会减速，预测美国经济增速将放缓至4.5%。发生全球性滞涨的概率不大，但不排除某些国家和地区发生的可能。
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产业视角的投资：2019年产业投资逻辑、特征与投资机会分析 收藏
出处： 中国投资发展报告（2019）
简 介：产业投资往往是企业的战略性投资行为，是一个自上而下、整体谋划、协调推动的过程。因此，产业投资要有产业链眼光、生态圈视野。“重视创新，构建生态，投资未来”是产业投资的基本逻辑。信息通信、新材料、节能环保等基础大功能性产业；以高端装备制造为代表的先进制造业；大健康和文化消费等民生类产业，成为当前产业投资布局的重点。同时，产业投资也面临着全球化规则改变、现有技术创新的不确定性、产业发展逻辑改变、高杠杆率投资产生债务、价值协同断裂风险等诸多挑战。
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混改能给国有企业带来什么？ 收藏
简 介：基于2018年国企改革进入新阶段的战略背景，本文以我国工业领域的国有企业为研究对象，通过构建双重差分模型实证研究混合所有制改革对国企经营效率的作用机制和可能影响途径，结论折射混改及政策性负担影响国企绩效的本质。结果表明：混改可以通过降低国企的政策性负担来显著提升企业绩效；所处东部地区和垄断行业的国企政策性负担下降幅度更为显著，混改提升绩效的效应更高。考虑到预算软约束和内部人控制等其他相关潜在因素的影响，结果依然保持刚性。研究还发现，预算软约束变量对企业绩效的影响具有滞后效应，内部人控制的影响不明显。
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