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中国上市公司发展报告（2023） 收藏
简 介：2023年中国经济总体呈现向上修复态势，预计全年可以实现5.2%的增长。从上市公司业绩与宏观经济走势看，中国A股上市公司业绩表现与宏观经济走势继续保持高度一致，中国特色现代资本市场支持上市公司高质量发展正当其时，数字化转型就是明证。数字化转型有利于上市公司“逃逸”生命周期束缚，促进上市公司价值创造能力不断提升，并依据情势变化不断掘汲柔性、韧性、弹性、塑性的增长路径。本书基于数字化转型的价值评估系统对中国A股分行业上市公司进行了评估与综合排名，筛选出了分行业价值较高的上市公司，构成“漂亮100”投资组合。从回测效果看，“漂亮100”投资组合在经风险调整后收益较高，这也提示该组合集聚了中国各行业较为优质的微观主体，是中国宏观经济情势在微观上反映。考虑到数字化转型的巨大机遇，本书还分析了新起的生成式AI和Web3.0双轮驱动的智能产业革命对中国经济和上市公司的影响，并提出探索智能产业革命中国路径的相应投资策略。
¥ 79 试读
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中国上市公司发展报告（2022） 收藏
简 介：本书对中国数字经济产业上市公司发展情况进行了研究和评价。综合运用数字经济产业数据、数字核心产业上市公司年报披露数据以及由爬虫技术获得的上市公司高频和细颗粒度数字化转型数据对中国数字经济产业上市公司经营进行了详细分析，并基于风险控制、运营绩效、创新能力和估值水平等四要素体系对数字经济类上市公司进行了评价并构建数字经济投资组合。本书同时对市场较为关心的债券市场、房地产市场和ESG投资等进行了专题研究，基于翔实的数据和文献，对其发展态势进行了回顾总结并对未来发展进行了展望。
¥ 63.2 试读
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中国上市公司发展报告（2021） 收藏
张鹏 杨耀武 黄胤英 杜丽虹 张磊 张平 著 2021年09月 出版
简 介：本书从中国上市公司微观指标分析入手，结合中国宏观经济形势和资本市场变化，探讨中国资本市场转型以更好发挥其支持企业创新、便利企业转型之需；建立包含多因子选股模型，对中国各行业上市公司进行排名并提取中国各个行业优质上市公司组成“漂亮100”指数；结合ESG和金融科技发展现实，从理论上研究环境、社会责任和治理对金融市场的影响，研究金融科技深入发展对金融市场的影响，从逻辑上建立ESG和金融科技影响上市公司、金融市场运营和运行的机制；对中国债券市场等专题进行细致入微的研究。
¥ 47.4 试读
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中国上市公司发展报告（2020） 收藏
张鹏 杨耀武 张磊 黄胤英 程锦锥 张平 著 2020年10月 出版
简 介：本书总报告指出，上市公司在2018年~2019年的市场创值能力就已经开始下降，突发的自然危机，对上市公司创值能力形成了新的更大冲击，并且这种冲击存在非常大的行业异质性；分报告一进一步从创值能力角度对中国A股和香港中资股进行了评估；分报告二从全球化角度研究了中国资本市场面临的机遇和挑战；专题报告分别回顾了中国债券市场发展情况及面临的风险和机遇、中国上市公司人力资本积累状况，对于理解债券市场未来走势和中国上市公司人力资本分布具有重要的参考价值。
¥ 47.4 试读
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中国上市公司发展报告（2022） 收藏
作者： 张鹏 张磊 杨耀武 张平 著 出版时间：2022年10月
简 介：本书对中国数字经济产业上市公司发展情况进行了研究和评价。综合运用数字经济产业数据、数字核心产业上市公司年报披露数据以及由爬虫技术获得的上市公司高频和细颗粒度数字化转型数据对中国数字经济产业上市公司经营进行了详细分析，并基于风险控制、运营绩效、创新能力和估值水平等四要素体系对数字经济类上市公司进行了评价并构建数字经济投资组合。本书同时对市场较为关心的债券市场、房地产市场和ESG投资等进行了专题研究，基于翔实的数据和文献，对其发展态势进行了回顾总结并对未来发展进行了展望。
¥ 63.2 试读
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中国上市公司发展报告（2021） 收藏
作者： 张鹏 杨耀武 黄胤英 杜丽虹 张磊 张平 著 出版时间：2021年09月
简 介：本书从中国上市公司微观指标分析入手，结合中国宏观经济形势和资本市场变化，探讨中国资本市场转型以更好发挥其支持企业创新、便利企业转型之需；建立包含多因子选股模型，对中国各行业上市公司进行排名并提取中国各个行业优质上市公司组成“漂亮100”指数；结合ESG和金融科技发展现实，从理论上研究环境、社会责任和治理对金融市场的影响，研究金融科技深入发展对金融市场的影响，从逻辑上建立ESG和金融科技影响上市公司、金融市场运营和运行的机制；对中国债券市场等专题进行细致入微的研究。
¥ 47.4 试读
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中国经济复苏与资产估值周期转变 收藏
出处： 2024年中国经济形势分析与预测
简 介：2023年以来，中国经济走出疫情阴影，消费复苏，加上下半年政策持续发力，叠加前三个季度GDP同比增长恢复到5.2%，为全年实现经济增长目标打下了良好的基础。外部环境依然形势严峻，美国持续加息导致全球货币金融条件趋紧，全球经济复苏放缓；同时，地缘政治冲突不断，对全球经济形成持续扰动。中国经济则走出了以我为主的复苏道路，主要表现在以下方面：一是内需提振，第三产业和消费加快复苏，第三产业成为经济增长的第一推动力，服务业占比提升到55%，超过2019年，消费增长得以恢复；二是以我为主的宏观政策，与美国持续加息抑制通胀相对应的是中国不断降息降准，实施积极财政政策，发行特别国债，保持了独立的宏观政策，有力地稳住了国内增长态势；三是保持了中国出口导向型制造业的全球地位，制造业韧性十足，在全球化转变和美国持续加息的背景下，依然保持了货物贸易顺差，9月出口环比上升，凸显了中国制造业的竞争优势。中国经济也呈现了一些弱复苏特点，2023年第二、三季度环比增速平均为0.9%，低于1%，10月PMI为49.5%，重回收缩区间，预计第四季度经济环比增速仍然低于1%；9月，CPI依然为同比零增长，显示经济循环仍然不畅，复苏基础还较脆弱。2024年，在美国持续高利率的背景下，国际货币基金组织（IMF）再次调低了2024年全球经济增速预估值。未来一段时间，中国经济的持续复苏需要政策继续发力。2023年7月24日中央经济工作会议提出了“活跃资本市场”“促进房地产市场平稳健康发展”“抓紧制定地方债的一揽子化债方案”等。政策积极，但资本市场和房地产市场恢复不尽如人意，其背后的原因是中国的资产估值周期已经从“增长溢价周期”转向“现金回报周期”。因此，需重视资产定价周期变化所带来的“资产—现金流—负债”循环对短期消费、投资、货币循环和金融稳定的影响，把握资产估值周期变化，加强宏观调控，推动经济平稳、健康、高质量发展。
¥ 7.72 试读
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金融结构调整，中国上市公司高质量发展与建设现代资本市场 收藏
出处： 中国上市公司发展报告（2023）
简 介：2022年全球经济结构逐步向疫前恢复，同时全球化也发生急速转变，使中国出口导向的工业化受到越来越多的影响。以往中国基于全球化和城镇化所推动的大规模和低成本的制造业发展面临转型，这一方面对国内上市公司高质量发展提出了迫切要求，另一方面要求国内金融结构做出调整。从上市公司业绩与宏观经济走势看，与疫情发生前一样，疫情发生后，中国A股上市公司业绩表现与宏观经济走势继续保持高度一致。2022年，受传播更快的新冠变异毒株影响，中国A股上市公司总体市场创值能力较上年有所下降，但在降低融资成本和税费减免政策的呵护下，上市公司总资产收益率（ROA）较上年有所提升。2023年，在疫情防控平稳转段后，A股上市公司各行业利润增长呈现明显分化。这些利润增速变化，也反映在相应股票价格指数中。建设中国特色现代资本市场，是走好中国特色金融发展之路的内在要求。下一步，应聚焦支持科技创新，稳步提高直接融资比重；围绕建设现代产业体系，培育体现高质量发展要求的上市公司群体；同时，要坚持“大投保”理念，更好保护中小投资者合法权益。
¥ 19.94 试读
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冲击、中国经济韧性与周期不同步的政策选择 收藏
出处： 2023年中国经济形势分析与预测
简 介：新冠肺炎疫情导致全球经济增长路径发生偏移，主要经济体的经济周期不同步性非常明显。因“疫情泡沫”引发的通货膨胀导致2022年下半年欧美等发达经济体货币政策紧缩的步伐明显加快，可能会对全球经济形成自疫情冲击后的第二次冲击。中国经济表现出强韧性，始终保持正增长，但实际增长路径较原有的潜在路径也发生了明显的向下偏移。中国经济增长的韧性主要来自良好的疫情防控效果和生产弥补全球供需缺口。2022年前三季度中国经济同比增长3.0%，其中外需发挥了重要拉动作用，这在疫情头两年也非常明显。从2022年第四季度开始，发达经济体持续加息引发的需求下降和全球信用收缩的二次冲击会逐步加大，对中国经济影响可能会贯穿整个2023年。在此情况下，中国要积极利用国内低通胀的有利条件，加大国内稳定经济的政策力度以有效缓解外部冲击，保持经济的韧性与活力。
¥ 6.32 试读
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全球经济周期不同步下的中国经济增长展望 收藏
关键词： 经济增长 经济周期 上市公司创值能力 利润分化 资本市场
出处： 中国上市公司发展报告（2022）
简 介：当前，全球经济增长的势头已被新冠肺炎疫情和国际地缘政治冲突大大削弱，2022年俄乌冲突发生后，能源、农产品价格激增，全球经济周期不同步特征加强。综合2022年上半年我国经济增速以及下半年内外需可能的变化态势，我们预计，如果下半年疫情防控形势总体稳定，下半年中国GDP增速可能超过5%，全年GDP增速可能在4%左右。从具有代表性的中国A股上市公司微观主体经营业绩来看，2021年第一季度至2022年第一季度，全部A股上市公司的营业总收入和归母净利润累计同比与GDP累计同比走势较为一致。在2020年同期基数逐季提高的情况下，2021年第一季度至第四季度，我国上市公司经营业绩和GDP增速总体呈现先快速冲高而后逐步回落的态势；2022年第一季度在前期基础上又有所下降。分属于产业链上、中、下游的企业利润分配存在明显差异，表现为上游好于中游、中游好于下游，这种利润分配格局在相关股票价格指数中也有明显反映。同时，分属于不同行业的上市公司利润增长也呈现明显分化。在坚持市场化、法治化的基础上，近年来，中国资本市场继续全面深化改革开放，在很多领域取得积极成效。下一步，应持续推进股票发行注册制改革；持续加强资本市场法治供给；持续稳步推进资本市场高水平双向开放。
¥ 19.32 试读
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中国经济高质量发展的逻辑、测度与治理 收藏
出处： 中国高质量增长与治理
简 介：本文在探讨中国经济高质量转型的现实与理论逻辑基础上，通过构建理论模型分析影响经济发展质量的主要因素，并由此形成测度中国经济发展质量的多指标综合评价体系，从而为经济高质量发展的讨论由定性分析向定量研究拓展进行了初步的探索。通过选取各方面具有代表性的基础经济指标，本文测度了1993～2018年中国经济发展质量状况并分阶段对经济发展质量变动的原因进行了分析。结果显示，1993年来中国经济发展质量总体处于逐步提升状态，但各阶段的提升速度存在明显差异，中国经济增速变化与经济发展质量变迁并不具有趋同性。在经济增长处于中高速阶段的2013～2018年，经济发展质量提升最为快速。从各方面指标贡献看，经济效率与稳定性及经济成果分配指标的贡献率随阶段变化波动较大；人力资本及其分布的贡献率呈倒U形曲线特征；而自然资源与环境贡献率则呈U形曲线特征；社会相关指标对经济发展质量提升的贡献量在2013～2018年阶段较前几个阶段有所增大。本研究有两方面的政策含义：一是中国在推动经济高质量发展方面稳步推进，但潜在的挑战依然较多，推动高质量发展仍需付出努力；二是要加快推动以人民为中心的发展转型，提升人力资本，促进知识阶层崛起，建立有利于广义人力资本形成的消费与创新效率补偿的良性互动。
¥ 9.47 试读
2022/01/02 21:51发布了书评
早在预售当天就买了这本书，很早到手，也看了大部分内容了。书中客观、全面分析了2021年国内经济形势特点及面临的各项挑战等，对宏观政策、经济发展、社会进步、行业发展、制造业、财政运行、金融发展与风险防范、投资消费及就业收入等都进行了细致深入的解读，同时对2022年的经济形势和整体经济运行发展、路径、潜在风险，进行了展望，也做了出谋划策。总体来看，书籍内容全面，资料翔实，数据丰富，分析透彻，对于行业从业者、研究学者，包括政府官员了解形势、预判形势、制定政策提供了非常好的重要依据。书籍读起来虽然专业，但也适合入门，是一本非常棒的书籍。强烈推荐！
