陈超

2022年半导体行业并购分析  收藏

作者： 陈超 著 出版时间：2023年10月

关键词： 半导体行业 并购 产业链 并购动机

出处： 中国并购报告（2023）

简   介：2022年全球半导体销售额创历史新高，达5735亿美元，较2021年的5559亿美元，增长了3.2%。2022年中国半导体销售额达到1803亿美元，虽然较2021年下滑了6.3%，但依然是全球最大的半导体单一市场。依据Wind金融终端数据库，国内半导体行业在2022年共有112笔并购交易，但是符合重大资产重组条件的并购交易只有4笔。国内半导体企业海外收购除了2个在香港上市的标的企业外，只有晶方科技协商收购以色列标的企业VisIC Technology 17.12%股权。本报告分析认为，2022年中国半导体行业的并购交易中有33.63%的交易为关联并购交易，其中31.58%涉及控制权变更，3个涉及重大资产重组的交易属于关联交易；66.37%的交易为非关联交易。2022年，竞买方为上市公司的有并购交易39笔（占比为34.82%），交易标的为上市公司的并购交易有24笔（占比为21.42%），然而竞买方与交易标的均为上市公司的并购交易只有2笔。依据竞买方为上市公司的证券市场分布情况，在主板上市的企业数量最多，占比为56.41%；其次是在科创板上市的企业，占比为25.64%；在新三板挂牌的占比仅为12.82%。2022年，半导体行业竞买方参与并购交易最多的6个省份依次是广东省、上海市、江苏省、浙江省、北京市及安徽省。依据2022年首次宣告并购事件的半导体行业企业数据，并购交易的高峰出现在上半年，尤其是3月和4月，其次是11月和12月。2022年半导体行业竞买方并购动机依次为战略合作、横向整合、其他并购目的、资产调整、多元化战略及垂直整合。

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2021年半导体行业的并购分析  收藏

作者： 陈超 著 出版时间：2022年09月

关键词： 半导体行业 并购 产业链 关联方并购

出处： 中国并购报告（2022）

简   介：依据中国半导体行业协会的统计，2021年中国集成电路产业销售额高达10458.3亿元人民币，较2020年增长了18.2%，在全球总销售额中占比约为30%。中国半导体行业在2021年的并购活动也相当活跃，但是符合重大资产重组且金额庞大的并购则很有限。半导体行业的产业链条很长，应用性很广，其产业链包括上游（IP、EDA软件工具、集成电路设计）、中游（集成电路制造包括集成电路设备、矽或硅晶圆加工、化学材料及光罩等）与下游（封装设备、封装测试、基板、导线架等），市场分割性较大，给予半导体企业通过并购做大做强的成长机会，同时也给予传统产业及其他企业试图通过并购半导体企业实现转型升级和未来上市的契机。本报告发现2021年中国半导体行业的并购中，有55.30%的并购交易为关联并购交易，这些关联交易方很少聘请中介机构参与；有44.70%的非关联交易披露有中介机构参与的依然很有限。2021年并购交易中通常都只有一方为上市公司，依据其上市的证券市场分布统计，78.79%在主板上市，18.18%在新三板上市，其余的3.03%在香港上市。如按交易的买卖方是否为上市公司并按其上市的证券市场区分，则竞买方在主板上市占主板半导体上市公司并购交易的56.06%，而卖方在新三板挂牌上市的占所有新三板半导体上市公司并购交易的70.83%。2021年半导体行业发生并购交易数量排名前五的省份依次是上海市与广东省（各有23例并购事件，占比均为17.42%）、江苏省（16例，占比为12.12%）、浙江省（13例，占比为9.85%）、北京市（9例，占比为6.82%）。根据2021年首次宣告并购事件的半导体行业数据，并购数目的高峰出现在下半年，尤其是9月、11月及12月的并购家数最多，这三个月的占比超过40%。

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