报告

2017年我国传媒产业金融发展分析

摘要

传统图书业新书供给充足,但图书质量需进一步提升;实体书店春去冬来,赢得生机;电商渠道持续高速发展。图书业2017年企业资本市场表现较为活跃。平面媒体业受线上渠道冲击,平面媒体订销量衰减严重;党政军报发行量平稳,行业报、专业报急需转型;但特种杂志发展呈现强劲势头。平面媒体企业资本市场遇冷。电视台整体收视率、广告收入伴随下降,二三线卫视尤为严重,行业马太效应凸显。电视企业资本市场表现市场分化——新三板市场及PE融资市场持续活跃、IPO与再融资以及债券市场冷淡。数字出版市场现阶段规模较小但增速较快,以掌阅、QQ阅读为代表的互联网平台驱动型数字出版企业表现突出,网络文学市场快速增长。结合数字出版行业的体量看,数字出版企业2017年资本市场表现耀眼。移动资讯行业发展迅速,算法型模式平台引领潮流。一段时期内,传媒行业投资机遇主要分布在:(1)对流量价值洼地如三四线城市、线下流量的挖掘;(2)流量两端效率效用提升;(3)人工智能与内容生产、渠道分发、竞争营销的结合。

作者

杨永民 ,亮马投资创始合伙人,亮马商学院秘书长,香港家族办公室协会华北区副秘书长,励岸投资咨询公司离岸金融业务高级顾问,原天弘基金股权投资部总经理。
田威 ,中电建(北京)基金管理有限公司投资总监,亮马商学院联合创始人。

参考文献 查看全部 ↓
  • 邓文慧:《大众图书出版行业系列报告》,东方证券研究所,2017。
  • 武超则:《从内容为王到付费兴起,文娱“主旋律”时代来临》,中信建投证券研究所,2017。
  • 唐思思:《把握新技术、新娱乐、新场景下的确定性机会》,中信证券研究部,2017。
  • 旷实:《“精准推送+流量分发”,引领媒体新方向》,广发证券发展研究中心,2017。
  • 郭毅:《From自媒体to智媒体——从头条崛起看新媒体下半场趋势》,中信证券研究部,2017。

2017年我国传媒产业金融发展分析

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报告目录

  • 一 本报告传媒产业研究范围
  • 二 图书业发展状况
    1. (一)新书供给数量充足,但发展关键是质量提升
    2. (二)平均书价伴随人均可支配收入平稳增长
    3. (三)政策对实体渠道释放积极信号,实体书店冬去春来
    4. (四)电商渠道增速持续保持高位,第三方平台成为增长新动力
  • 三 图书业资本市场分析
    1. (一)新三板市场
    2. (二)IPO及再融资市场
    3. (三)债券融资市场
    4. (四)非上市股权(PE)融资市场
    5. (五)并购市场
  • 四 图书行业上市公司经营趋势
    1. (一)图书业收入规模持续增长,且增速较为稳定
    2. (二)净利润持续增长,利润率趋于稳定
    3. (三)现金销售比稳定在100%以上,但比率呈下降趋势
    4. (四)资产负债率呈下滑趋势
  • 五 平面媒体发展现状
    1. (一)平面媒体订销数衰减严重,报纸广告对市场投放占比逐年下降,多家传统知名报业宣告停产
    2. (二)党政军类报纸依托订阅市场发行保持平稳,行业报、专业报急需转型
    3. (三)特种杂志呈现反转式发展
  • 六 平面媒体资本市场分析
    1. 1.债券融资市场
  • 七 平面媒体行业上市公司经营趋势
    1. (一)整体营业收入徘徊增长
    2. (二)净利润震荡,利润率波动较大
    3. (三)现金销售比稳定在100%以上,但比率呈下降趋势
    4. (四)资产负债率呈下滑趋势
  • 八 电视行业发展现状
    1. (一)电视台整体收视下降,二三线卫视受到冲击较大
    2. (二)电视平台广告收入呈现下降趋势
    3. (三)电视平台对电视剧的整体承载量降低
    4. (四)电视平台间马太效应明显
  • 九 电视行业资本市场分析
    1. (一)新三版市场
    2. (二)IPO及再融资市场
    3. (三)债券融资市场
    4. (四)非上市股权(PE)融资市场
    5. (五)并购市场
  • 十 电视行业上市公司经营趋势
    1. 1.整体营业收入持续增长,且增速保持高位
    2. 2.净利润震荡,利润率波动较大
    3. 3.现金销售比波动下降
    4. 4.资产负债率呈下滑趋势
  • 十一 数字出版业发展现状
    1. (一)数字图书市场规模相对较小但增速相对较快且潜力巨大
    2. (二)三类数字阅读平台中,互联网驱动型平台表现突出
    3. (三)网络文学市场快速增长,PC端竞争格局一家独大、移动端竞争格局暂不稳定
  • 十二 数字出版业资本市场分析
    1. (一)新三板市场
    2. (二)IPO及再融资市场
    3. (三)债券融资市场
    4. (四)非上市股权(PE)融资市场
    5. (五)并购市场
  • 十三 移动资讯业发展现状
    1. (一)媒体型渐成潮流,关系型和算法型齐头并进
    2. (二)对个性化需求的提升导致算法型分发模式愈发重要
  • 十四 移动资讯业巨头——“今日头条”案例分析
    1. (一)发展现状
    2. (二)核心优势
      1. A.“精准推送+流量分发”
      2. B.多元化布局、多渠道合作整合布局内容端
      3. C.以广告收入为基础,拓展多元化流量变现
    3. (三)非上市股权(PE)融资情况
  • 十五 传媒行业投资机遇
    1. (一)重塑流量价值,三四线城市流量、线下流量价值亟待重估
    2. (二)流量红利减弱,需要流量两端效率提升
    3. (三)内容生产、渠道分发借助人工智能

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