报告目录

• 一 天津市地方债运行情况分析
  1. （一）地方债发行节奏明显提速，发行高峰整体提前
  2. （二）专项债扩容明显，发行期限有所拉长
  3. （三）地方债发行利率趋于下行，发行利差有所收窄
  4. （四）地方债二级市场交易日趋活跃，收益率趋于下行
• 二 天津市地方政府项目收益专项债分析
  1. （一）项目收益专项债品种持续创新，发行成本走低
  2. （二）项目收益专项债投向结构转变，项目收益对本息覆盖较好
  3. （三）目前尚未有专项债资金用作项目资本金
  4. （四）专项债对投资的撬动效应尚有较大释放空间
• 三 天津市偿债能力分析
  1. （一）天津市债务余额增幅较大，2021～2024年面临一定的还本付息压力
  2. （二）天津市经济财政实力有所好转，短期内对基金收入仍有依赖
  3. （三）天津市债务率水平较高，但债务风险整体可控
• 四 小结