报告目录

• 一 北京市地方债运行情况分析
  1. （一）发行规模基本稳定，发行集中度有所提高
  2. （二）再融资专项债占比有所上升，短期债券占比提高
  3. （三）发行利率整体略有上升，但利差明显收窄
  4. （四）交易规模略有回落，到期收益率整体先下降后波动上升
• 二 北京市地方政府专项债分析
  1. （一）新增专项债规模较2020年同期明显下降，发行成本略有上升
  2. （二）募投领域以市政和产业园区基础设施及棚改为主，仅以土地出让收入为还款来源项目占比较大，偿债保障有待观察
  3. （三）目前专项债暂未用作项目资本金
  4. （四）理论上可撬动基建投资约1036亿元，但实际效果仍受多因素限制
• 三 北京市偿债能力分析
  1. （一）地方政府债务余额逐年增长，但距限额仍有较大空间
  2. （二）财政实力位居全国前列，收入质量较高
  3. （三）债务风险整体可控，债务偿付能力较强
• 四 小结