报告目录

• 一 上海市地方债运行情况分析
  1. （一）发行规模稍有缩减且进度滞后，发行集中度提高
  2. （二）发行结构以新增专项债为主，发行期限以5年、7年和10年为主
  3. （三）发行成本整体下降，长端发行利率回落幅度较大
  4. （四）交易规模小于2020年同期，到期收益率小幅波动
• 二 上海市地方政府专项债分析
  1. （一）发行规模快速增长，以10年期、棚改类为主
  2. （二）募投领域向交通基础设施倾斜，项目偿债保障有待加强
  3. （三）暂未用作项目资本金，或与项目储备不足、资本金压力小有关
  4. （四）理论上可撬动基建投资约1221.1亿元，但实际效果仍受多种因素限制
• 三 上海市偿债能力分析
  1. （一）债务规模适度，尚有一定的融资空间，且债务期限分布相对均衡
  2. （二）上海市经济、财政实力很强，综合竞争实力位于全国前列
  3. （三）负债率和债务率相对较低，债务率远低于国际警戒标准
• 四 小结